EMBRACER AKTIE (EMBRAC B)

KAPITEL 1

Embracer aktie historisk kurs

Detta kapitel ger en sammanfattning av Embracers aktiekurs mellan åren 2016 och 2024. Grafen nedan lyfter fram 5 avgörande händelser som påverkat bolagets prestation och kursutveckling. Detaljerad information om dessa händelser går att läsa längre ner efter grafen.

1.1

Embracer aktiekurs 2016 – 2024

(Bildkälla: InvestoRunner – Embracer kurs)

I början av år 2017 handlades Embracers aktie för ungefär 4 kr. I början av år 2024 handlades aktien istället för cirka 27 kr. Aktien har alltså givit en ackumulerad genomsnittlig avkastning på cirka 31 % per år.

OMXS30-index, som följer utvecklingen för de 30 mest handlade aktierna på Stockholmsbörsen, har under samma period givit en genomsnittlig avkastning på cirka 7 % per år. Det betyder alltså att Embracers aktie givit 22 procentenheter mer i avkastning per år.

1.2

5 viktiga händelser

• 2016 – Den 22 december 2016 noterades Embracer på Nasdaq First North, men då under namnet “THQ Nordic”. Introduktionskursen uppgick till 20 kr. Detta medverkade en viktig milstolpe i bolagets finansiella utveckling.
• 2018 – Embracer förvärvade Koch Media i februari. Köpeskillingen uppgick till 121 miljoner euro. Förvärvet breddade bolagets portfölj och stärkte dess närvaro inom både spel- och underhållningsbranschen.
• 2019 – I slutet av året valde bolaget att omprofilera sig från att heta THQ Nordic till nuvarande bolagsnamn Embracer Group. Tanken bakom namnbytet är för att bättre återspegla bolagets växande portfölj av olika varumärken och dotterbolag.
• 2021 – I början av året genomförde Embracer en riktad emission om 26 miljoner nya B-aktier. Bolaget fick in totalt cirka 890 miljoner USD. Pengarna ska användas till att finansiera ytterligare förvärv och fortsatt expansion.
• 2023 – I juni meddelade Embracer ett omstruktureringsprogram med målet att minska kostnader och öka lönsamheten. Detta efter en period av snabb expansion och höga förvärvskostnader​.

KAPITEL 2

Kort om Embracer

Analytikern – ”Upp till bevis för Embracer”:

Embracer Group AB är ett svenskt bolag som förvärvar och utvecklar varumärken inom spel- och underhållningsindustrin. Embracers affärsidé är att bygga upp ett diversifierat ekosystem av bolag och varumärken inom PC-, konsol-, mobil- och brädspel.

2.1

Produkter och varumärken

Embracer är organiserat i 4 huvudsakliga affärsområden – “PC/Console Games”, “Mobile Games”, “Tabletop Games” och “Entertainment & Services”. Nedan kan du läsa om dem kort i detalj.

1. PC/Console Games

Detta segment fokuserar på utveckling och publicering av spel för PC och konsoler som Xbox, Playstation och Nintendo. Embracer äger flera spelstudios och varumärken inom detta område, vilket inkluderar allt från actionäventyr till rollspel.

• Kategori: PC- och konsolspel
• Andel av totala intäkter: 34 %
• Exempel på spelvarumärken: Saints Row och Darksiders

2. Mobile Games

Embracer satsar också stort på mobilspel, som riktar sig till en bredare målgrupp. Mobilspelssegmentet omfattar utveckling av spel för smartphones och surfplattor. Det inkluderar både free-to-play och premiumtitlar.

• Kategori: Mobilspel
• Andel av totala intäkter: 14 %
• Exempel på spelvarumärken: Easybrain och Idle Miner Tycoon

3. Tabletop Games

Detta segment fokuserar på brädspel och relaterade produkter, som fysiska kortspel och tärningsspel. Genom förvärvet av Asmodee, en av världens största brädspelsutgivare, har Embracer fått tillgång till framgångsrika varumärken.

• Kategori: Brädspel
• Andel av totala intäkter: 35 %
• Exempel på spelvarumärken: Catan och Ticket to Ride

4. Entertainment & Services

Detta affärssegment täcker media och underhållningstjänster utöver spelindustrin. Här genererar Embracer intäkter från serietidningar, film och tv. Genom förvärvet av Dark Horse Media har Embracer expanderat till publicering av serier och produktion av andra medieformat.

• Kategori: Media och underhållningstjänster
• Andel av totala intäkter: 17 %
• Exempel på spelvarumärken: Hellboy och Sin City

2.2

Kunder och konkurrenter

Embracer riktar sig till en global publik av spelentusiaster. Deras kunder sträcker sig över olika demografier och geografiska regioner, vilket möjliggörs av bolagets breda portfölj av spel och underhållningsprodukter.

Spelportföljen är bred och innehåller ett hundratal egna varumärken. Bilden nedan visar exempel på några av de mest kända spelen inom PC, konsol och mobil.

(Bildkälla: Embracer årsredovisning 2023)

KAPITEL 3

Hur omsättningen är fördelad

I detta kapitel kan du läsa om hur Embracers omsättning är fördelad över dess 4 olika affärssegment – “PC/Console Games”, “Mobile Games”, “Tabletop Games” och “Entertainment & Services”. Informationen är tagen från bolagets årsredovisning 2023.

Omsättning per affärssegment:

(Bildkälla: Embracer årsredovisning 2023)

• PC/Console Games – Detta segment utgör 34 % av den totala omsättningen. Mellan 2022 och 2023 ökade intäkterna med 7 %, vilket främst berodde på högre bidrag från nya lanseringar, särskilt Dead Island 2 och Remnant II.
• Mobile Games – Mobilspel utgör det minsta segmentet som står för 14 % av bolagets totala intäkter. Mellan 2022 och 2023 ökade intäkterna med endast 2 %. Den svaga utvecklingen berodde främst på att DECA Games uppvisade negativ tillväxt.
• Tabletop Games – Detta segment genererar störst andel av de totala intäkterna på 35 %. Ökningen mellan 2022 och 2023 uppgick till 13 %, vilket primärt drivits av samlarkortspel och produkter som Star Wars Unlimited och Ticket to Ride.
• Entertainment & Services – Segmentet står för 17 % av de totala intäkterna och har växt från föregående år. Detta tack vare starka prestationer från The Lord of the Rings och Tomb Raider inom film och tv-serier.

KAPITEL 4

Hur bolaget presterat

I följande kapitel presenteras finansiell information om Embracer i form av både omsättnings- och vinstutveckling. Vidare presenteras även information om bolagets finanser i form av tillgångar och skulder.

4.1

Omsättnings- och vinstutveckling

(Bildkälla: TradingView)

Notera att Embracer räknar ett helt räkenskapsår från mars till mars. Alltså speglar den redovisade omsättningen år 2020 ett resultat från perioden mars 2019 till mars 2020.

Omsättningsutveckling

År 2015/2016 redovisade Embracer en omsättning på 302 mkr. År 2023/2024 uppgick den till 42 206 mkr. Det är lika med en ackumulerad genomsnittlig tillväxt på strax över 100 % per år.

En stor anledning till denna höga tillväxt är att bolaget fört en mycket aggressiv förvärvsstrategi. Embracer äger idag över 900 varumärken. Förvärven har delvis finansierats med hjälp av kapital som bolaget själv genererat, men främst via intaget kapital från investerare.

Vinstutveckling

Vinsten uppgick till cirka 72 mkr år 2015/2026. År 2022/2023 uppgick den till 4 454 mkr. Det är lika med en ackumulerad genomsnittlig tillväxt på cirka 80 % per år.

Tillväxten var positiv ända fram till år 2023, då den plötsligt kom att bli negativ på – 18 mdkr. Det negativa vinstresultatet kom som en effekt av att Embracer tvingats göra stora nedskrivningar på över 2 mdkr.

4.2

Tillgångar och skulder

(Bildkälla: TradingView)

Tillgångar

Tillgångarna är färglagda med mörkblå färg i stapeldiagrammet ovan.

• Kortfristiga tillgångar (omsättningstillgångar) uppgick till 15,78 mdkr.
• Långsiktiga tillgångar (anläggningstillgångar) uppgick till 79,92 mdkr.
• Totala tillgångar uppgick till 95,70 mdkr.

Störst andel tillgångar utgjordes av immateriella tillgångar och goodwill. Immateriella tillgångar, i form av spelvarumärken, mjukvara och rättigheter uppgick till 37 mdkr. Goodwill, som speglar ett överpris som betalas vid ett företagsförvärv, uppgick till 31 mdkr.

Skulder

Skulderna är färglagda med ljusblå färg i stapeldiagrammet ovan.

• Kortfristiga skulder (med en löptid på mindre än 1 år) uppgick till 18,71 mdkr.
• Långsiktiga skulder (med en löptid på över 1 år) uppgick till 24,51 mdkr.
• Totala skulder uppgick till 43,22 mdkr.

Skulderna utgör alltså inte ens hälften av de totala tillgångarna. Eget kapital är högre, vilket är ett bevis på att Embracer främst använts investerarkapital för att finansiera sina förvärv. Det är att ha i beaktning eftersom emissioner innebär att tidigare investerares kapital blir utspätt.

KAPITEL 5

Köp Embracer aktien på 5 minuter

Nedan kan du läsa steg-för-steg hur du öppnar dig ett konto och börjar handla Embracers aktier på eToro. Det är den mest populära mäklaren på vår webbplats. Dom har låga avgifter på aktier och fonder med över 20 miljoner kunder globalt. Det tar endast 5 minuter att skapa konto och genomföra ditt första aktieköp.

Öppna konto på eToro

* Riskvarning: eToro är en investeringsplattform för flera tillgångar. Värdet på dina investeringar kan gå upp eller ner. Ditt kapital är i fara.

1. Skapa konto

Det första steget är att skapa ditt eToro-konto. Följ den här länken, klicka på knappen ”Gå med nu” och fyll i informationen.

2. Verifiera e-postadress & logga in

Nästa steg är att verifiera din e-postadress för att kunna logga in på eToro. Följ länken som du får på din mail, skriv in uppgifterna som du valde och klicka på ”Logga in”.

3. Svara på frågor

När du är inloggad börjar vi med att ta bort insättningsgränsen genom att svara på några frågor. (Oroa dig inte, detta är standard hos alla mäklare och dina privata uppgifter skyddas). Klicka på knappen ”Fyll i profil” och följ stegen, börja med att klicka på ”Fortsätt”.

4. Sätt in pengar

Nu när din profil är klar är det dags att göra en insättning. Klicka på knappen ”Sätt in pengar” och välj belopp / betalningsmetod. När du är klar klickar du på ”Skicka”.

5. Sök efter Embracer aktie

Har du pengar på ditt konto? Då klickar vi på sökknappen, söker och väljer Embracers aktie.

6. Köp Embracer aktie

På produktsidan kan du investera pengar genom att klicka på ”Handla” och följa stegen. Ange belopp och klicka därefter på ”Ange order” för att genomföra din investering.

Vi är klara, bra jobbat!

KAPITEL 6

Embracer aktie riktkurs

På olika forum om Embracer pågår ofta diskussioner kring bolagets värdering och hur aktiekursen kan utvecklas i framtiden. Analytiker har lagt fram olika prognoser och kursmål, vilket har lett till ytterligare spekulationer. Det här kapitlet är utformat för att tillgodose investerarintresse.

6.1

Embracer B aktie riktkurser

(Tabell uppdaterad 2024)

Riktkurserna ovan är rangordnade efter datum. De är angivna till ett intervall på mellan 24 kr och 45 kr per aktie. Embracers aktiekurs stod i 24 kr i mitten av år 2024. Riktkurserna indikerar att bolaget skulle vara korrekt eller lågt värderat, med en potential att kunna stiga med närmare 90 %.

6.2

Slutsats kring Embracer Group

Investeringar i spelutveckling och färdigställda spel:

(Bildkälla: Embracer årsredovisning 2023)