HALVLEDARE AKTIER

KAPITEL 1

Vad är halvledare aktier?

What is a semiconductor:

I följande kapitel beskrivs kort vad halvledareaktier är. Men innan vi går in på djupet om bolagen, och hur de arbetar inom industrin, ska vi först redogöra för begreppet ”halvledare”.

1.1

Vad är en halvledare?

En halvledare är ett material med elektrisk ledningsförmåga mellan en ledare och en isolator. Det används inom all typ av elektronik för att helt enkelt leda elektricitet. Komponenten används bland annat i brödrostar, kylskåp, smartphones och i eldrivna fordon.

Faktum är att halvledarindustrin är mycket stor och komplex. Variationen av olika halvledare som tillverkas är bred. Varje komponent som tillverkas är unik och används för en specifik elektronisk produkt.

(Bildkälla: Techinsights)

1.2

Vad är halvledare aktier?

Halvledare aktier är ägarandelar i bolag som tillhör halvledarindustrin. Det innefattar inte endast bolag som tillverkar komponenten. Det kan även vara bolag som bistår som leverantörer av avancerad utrustning och kontroller vid tillverkningsprocessen.

1. Halvledare tillverkare

Till denna kategori tillhör bolag som tillverkar halvledare. Det är en hård konkurrensutsatt bransch med många olika aktörer. Alla tillverkar de halvledare för olika syften, som exempelvis till mobiltelefoner, datorer, brödrostar och artificiell intelligens.

Exempel på bolag som tillhör denna kategori är:

• Nvidia
• Advanced Micro Devices
• Taiwan Semiconductors Manufacturing

Läs mer om bolagen i kapitel 3.

2. Halvledare leverantörer

Halvledarbolag utgörs inte endast av tillverkare. Andra bolag som tillhör denna bransch är så kallade leverantörer. De utgörs av bolag som bland annat levererar material och mätinstrument för tillverkning samt erbjuder kvalitetskontroll.

Exempel på bolag som tillhör denna kategori är:

• Nova
• ASML Holding
• Onto Innovation

Läs mer om bolagen i kapitel 4.

KAPITEL 2

15 bästa halvledare aktier

Why the world relies on ASML for machines that print chips:

I följande kapitel presenteras en tabell som visar vilka halvledare aktier som presterat bäst på börsen under en 5-årsperiod, mellan 2019 och 2023. Du kan läsa om några av bolagen i djupare detalj i kapitel 3 och 4.

Tänk på att historisk avkastning inte är någon garanti för framtida avkastning. Du bör alltid göra en egen analys av respektive bolag och inte förlita dig på historiska data.

15 bästa halvledare aktier 2019 – 2023:

*Sedan start
(Tabell uppdaterad februari 2024)

KAPITEL 3

5 halvledare tillverkare

I följande kapitel presenteras 5 olika halvledaretillverkare. Läs om deras respektive verksamheter, vad för typ av halvledare de tillverkar, vart deras produkter används och vart bolagen är etablerade.

3.1

Nvidia

Överblick:

• VD: Jensen Huang
• Grundades: 1933
• Huvudkontor: Kalifornien
• Ticker symbol: NVDA

Kursutveckling 5 år:

(Bildkälla: TradingView)

Kort om Nvidia:

Een gigant inom halvledarindustrin är Nvidia. Det är ett amerikanskt bolag som växt kraftigt på börsen de senaste åren som en effekt av extraordinärt ledarskap och då man lyckats kapitalisera sig väl på trenden inom artificiell intelligens.

Bolagets VD, Jensen Huang, har lett bolaget från att ha varit satt i kris till att bli en av dagens största halvledare tillverkare. Deras komponenter används framförallt inom gamingindustrin och för generativ AI.

Funderar du på att investera i Nvidia? Deras aktie NVDA finns tillgänglig att handla här.

3.2

Advanced Micro Devices

Överblick:

• VD: Lisa Su
• Grundades: 1969
• Huvudkontor: Sunnyvale
• Ticker symbol: AMD

Kursutveckling 5 år:

(Bildkälla: TradingView)

Kort om Advanced Micro Devices:

Ett av de absolut största bolagen inom halvledarindustrin är det amerikanska bolaget Advanced Micro Devices, som även förkortas AMD. Deras halvledare tillverkas för att användas inom en mängd olika områden, såsom gaming, fordon och hårdvaruprodukter av olika slag.

Funderar du på att investera i Advanced Micro Devices? Deras aktie AMD finns tillgänglig att handla här.

3.3

Broadcom

Överblick:

• VD: Hock Tan
• Grundades: 1991
• Huvudkontor: Kalifornien
• Ticker symbol: AVGO

Kursutveckling 5 år:

(Bildkälla: TradingView)

Kort om Broadcom:

Broadcom är ett amerikanskt bolag etablerat inom halvledarindustrin. Man utvecklar, designar och säljer halvledaranordningar över hela världen. Dessa produkter används främst inom datacenter och smartphones.

Funderar du på att investera i Broadcom? Deras aktie AVGO finns tillgänglig att handla här.

3.4

United Micro Electronics

Överblick:

• VD: Jason Wan och Shan-Chieh Chien
• Grundades: 1980
• Huvudkontor: Hsinchu
• Ticker symbol: UMC

Kursutveckling 5 år:

(Bildkälla: TradingView)

Kort om United Micro Electronics:

United Micro Electronics är ett amerikanskt bolag. Det är inte särskilt stort om man jämför med andra halvledare tillverkare. Däremot har de nischat in sig på att tillverka specifika integrerade kretsar som bland annat används inom persondatorer. De erbjuder dessa till kunder över hela världen.

Funderar du på att investera i United Micro Electronics? Deras aktie UMC finns tillgänglig att handla här.

3.5

Taiwan Semiconductors Manufacturing

Överblick:

• VD: C.C. Wei
• Grundades: Hsinchu
• Huvudkontor: Hsinchu
• Ticker symbol: TSM

Kursutveckling 5 år:

(Bildkälla: TradingView)

Kort om Taiwan Semiconductors Manufacturing:

Sist på listan hittar vi det taiwanesiska bolaget Taiwan Semiconductors Manufacturing. Det är världens största halvledare producent och förkortas TSM. Deras komponenter tillverkas för användning inom många olika industrier.

Bland annat är bolaget känt för att vara den främsta tillverkaren av halvledare till Apples iPhones. Apple är endast en av många kunder som TSM säljer till.

Funderar du på att investera i Taiwan Semiconductors Manufacturing? Deras aktie TSM finns tillgänglig att handla här.

KAPITEL 4

5 halvledare leverantörer

Nedan presentas 5 leverantörer inom halvledarindustrin. Du får bland annat lära dig om deras respektive specialområden, vart de finns etablerade och hur deras verksamheter fungerar i detalj.

4.1

ASML Holding

Överblick:

• VD: Peter Wennink
• Grundades: 1984
• Huvudkontor: Veldhoven
• Ticker symbol: ASML

Kursutveckling 5 år:

(Bildkälla: TradingView)

Kort om ASML Holding:

Ett unikt bolag inom halvledarindustrin är det holländska bolaget ASML Holding. Vad som gör bolaget speciellt är att det är ensamt om att tillverka avancerade maskiner som används vid tillverkning av halvledare.

De spenderar varje år flera miljarder euro åt forskning och utveckling av mer avancerade maskiner. De är i stort sett ensamma om att tillverka dessa komplexa maskiner.

Funderar du på att investera i ASML Holding? Deras aktie ASML finns tillgänglig att handla här.

4.2

Nova

Översikt:

• VD: Eitan Oppenhaim
• Grundades: 1993
• Huvudkontor: Rejovot
• Ticker symbol: NVMI

Kursutveckling 5 år:

(Bildkälla: TradingView)

Kort om Nova:

En mycket intressant aktör inom halvledarindustrin, och som det inte pratas om, är det israeliska bolaget Nova Ltd. Bolaget tillverkar inte själv några halvledare. Istället erbjuder Nova optiska mätsystem som bland annat används för att mäta tjockleken på halvledarelegeringar.

Funderar du på att investera i Nova? Deras aktie NVMI finns tillgänglig att handla här.

4.3

Onto Innovation

Överblick:

• VD: Michael Plisinski
• Grundades: 1975
• Huvudkontor: Wilmington
• Ticker symbol: ONTO

Kursutveckling 5 år:

(Bildkälla: TradingView)

Kort om Onto Innovation:

Ett amerikanskt bolag tillhörande denna lista är Onto Innovation. Det är inte en producent av halvledare. Istället erbjuder Onto kontrollsystem som används vid tillverkning. Kontrollsystemet tar exempelvis hänsyn till eventuella fel vid produktion och inspekterar både data och kiselplattor.

Funderar du på att investera i Onto Innovation? Deras aktie ONTO finns tillgänglig att handla här.

4.4

Leeno Industrial

Överblick:

• VD: Chae Yoon Lee
• Grundades: 1978
• Huvudkontor: Seoul
• Ticker symbol: KRW

Kursutveckling 5 år:

(Bildkälla: TradingView)

Kort om Leeno Industrial:

Leeno Industrial är ett sydkoreanskt bolag som säljer mätinstrument och testutrustning. Dessa används vid kvalitetskontroll när halvledare tillverkas. Bolaget har kunder på global nivå. Några av dem består av de största halvledarproducenterna i världen. Du kan inte investera i bolaget från Sverige.

4.5

Power Integrations

Överblick:

• VD: Balu Balakrishnan
• Grundades: 1988
• Huvudkontor: Kalifornien
• Ticker symbol: POWI

Kursutveckling 5 år:

(Bildkälla: TradingView)

Kort om Power Integrations:

Det amerikanska bolaget Power Integrations liknar i mångt och mycket United Microelectronics. De tillverkar också integrerade kretsar som används inom elektronisk utrustning, såsom datorer. Förutom datorer används deras halvledare även i olika typer av köksapparater.

Funderar du på att investera i Power Integrations? Deras aktie POWI finns tillgänglig att handla här.

KAPITEL 5

Köp halvledare aktier på 5 minuter

I följande kapitel kan du läsa om hur du steg-för-steg gör för att öppna ett konto hos eToro och handla halvledare aktier. eToro är en av de populäraste aktiemäklarna på vår webbplats och i Europa. Läs och kom igång snabbt och enkelt.

Öppna konto på eToro

* Riskvarning: eToro är en investeringsplattform för flera tillgångar. Värdet på dina investeringar kan gå upp eller ner. Ditt kapital är i fara.

1. Skapa konto

Det första steget är att skapa ditt eToro-konto. Följ den här länken, klicka på knappen ”Gå med nu” och fyll i informationen.

2. Verifiera e-postadress & logga in

Nästa steg är att verifiera din e-postadress för att kunna logga in på eToro. Följ länken som du får på din mail, skriv in uppgifterna som du valde och klicka på ”Logga in”.

3. Svara på frågor

När du är inloggad börjar vi med att ta bort insättningsgränsen genom att svara på några frågor. (Oroa dig inte, detta är standard hos alla mäklare och dina privata uppgifter skyddas). Klicka på knappen ”Fyll i profil” och följ stegen, börja med att klicka på ”Fortsätt”.

4. Sätt in pengar

Nu när din profil är klar är det dags att göra en insättning. Klicka på knappen ”Sätt in pengar” och välj belopp / betalningsmetod. När du är klar klickar du på ”Skicka”.

5. Välj investering

När du har pengar på ditt konto kan du välja en investering. I detta exempel väljer vi att köpa aktier i Taiwan Semiconductors Manufacturing (TSM) genom att klicka på köpknappen.

6. Köp aktier

Sista steget är att ange beloppet och klicka på ”Ange order”.

Vi är klara, bra jobbat!

KAPITEL 6

Varför investera i halvledare aktier?

Vad finns det för fördelar att investera i halvledare aktier? Finns det några särskilda anledningar till varför det kan vara en god idé att exponera sig mot detta unika segment?

Nedan presenteras några av de starkaste argumenten till varför det kan vara en god långsiktig investering att investera mot halvledarindustrin.

6.1

Höga inträdesbarriärer

Vad som främst utmärker halvledarindustrin är att det råder höga inträdesbarriärer. Med höga inträdesbarriärer menas att det för ett nytt bolag är mycket svårt att etablera sig inom branschen. Det kan likställas med vallgravar som skyddar ett slott från att bli attackerat av fiender.

De höga inträdesbarriärerna skyddar alltså redan befintliga tillverkare från utomstående konkurrens. Nedan kan du läsa om vad som bygger den höga inträdesbarriären:

1. Kapital – För det första krävs det flera miljarder för att ens kunna bygga en fabrik och investera i avancerade maskiner som används vid halvledartillverkning.
2. Kunskap – För det andra ligger redan etablerade bolag långt före vad gäller data och forskningsmaterial. Det kan ta nya företag flera decennier att samla på sig.
3. Patent – För det tredje väljer aktörer att patentera ny teknik. Det skyddar dem från utomstående konkurrens och gör det ännu svårare för nya aktörer att kunna etablera sig inom branschen.

6.2

Skalekonomi

Något annat som utmärker halvledarindustrin för att vara en svår industri att etablera sig inom är att de dominanta bolagen besitter stordriftsfördelar (på engelska “economies of scale”). Med stordriftsfördelar menas att den genomsnittliga kostnaden sjunker för varje gång en ny vara tillverkas.

Det är endast de större tillverkarna som besitter denna egenskap. Mindre aktörer måste istället nischa in sig på specifika områden och aktörer med speciella krav. Detta för att ha chans att överleva i en tuff marknad. För att förstå exakt hur det går till ska vi gå igenom ett exempel.

6.3

Hög efterfrågan

Sist men inte minst ser den globala efterfrågan på halvledare ut att stiga de kommande åren. Enligt forskningsbolaget Research and Markets förutspås den genomsnittliga tillväxttakten i efterfrågan hamna kring 8 %. Detta ända fram tills år 2027.

Vad som ligger till grund för den ökade efterfrågan är att vårt samhälle blir allt mer teknologiskt. Exempelvis går vi mot ett samhälle där robotar tar över allt fler monotona arbetsuppgifter. För att dessa ska fungera korrekt krävs avancerade halvledare.

(Bildkälla: Research and Markets)

KAPITEL 7

Vad används halvledare till?

Om du tagit dig såhär långt i guiden vill du givetvis veta exakt hur och till vad halvledare används. Gemensamt för dem alla är att de spelar en viktig nyckelkomponent i allt typ av modern elektronik.

Halvledare har bland annat spelat en viktig roll för den digitala revolutionen de senaste 50 åren. Nedan kan du läsa om hur de används på flera olika sätt inom fem högaktuella områden.

7.1

Energiomställning

Ett av huvudområdena där halvledare spelar en stor roll idag och i framtiden är energiomställningen till mer hållbar energi och energilagring. Nedan kan du läsa i detalj om exakt hur det går till.

1. Solceller

Halvledare är en huvudkomponent i solceller. De hjälper nämligen till att öka effektiviteten inom energiomsättningen från solenergi till elektricitet. Detta visar bilden nedan i detalj.

(Bildkälla: American Chemical Society)

2. Energilagring

Ett annat område där halvledare också används är inom energilagring. Exempelvis används de till att lagra energin i ett batteri. Detta för att förhindra att batteriet laddar ur när det inte används.

Problemet idag är att energi inte kan lagras på ett tillräckligt effektivt sätt i större kvantiteter. Här anses halvledare komma att spela en nyckelroll för framtiden.

7.2

Robotisering

Robotiseringen av diverse maskiner och fordon kräver allt mer komplexa halvledare. Detta för att göra dem mångsidiga till att kunna klara av flera uppgifter, samt effektivisera dem och göra dem säkra.

Halvledare spelar framförallt en nyckelroll när det kommer till sensortekniken som robotar är beroende av. Sensorer hjälper nämligen roboten att navigera sig i dess fysiska omgivning. Detta genom att detektera ljud, ljus och mäta avstånd.

(Bildkälla: Rayming PCB & Assembly)

7.3

Förarassistans

Ett annat intressant exempel på hur halvledare används är inom tekniken för att möjliggöra förarassistans. Ännu en gång används de för den avancerade sensortekniken som självkörande bilar kräver för att överhuvudtaget fungera.

Sensorer krävs nämligen för att en bil ska kunna identifiera andra fordon, djur eller personer på bilvägen. På så sätt kan bilen hindra sig från att hamna i en eventuell olycka.

(Bildkälla: Volvo)

7.4

5G

Ett annat område där halvledare kommer att efterfrågas i stora mängder är utbyggnaden av 5G-nätverk. De hjälper nämligen till med bearbetning och överföring av data. Detta kräver avancerade komponenter som kan hantera höga frekvenser och överföra data snabbt.

Smartphone prognoser:

Vidare kommer halvledare att krävas i de allt mer avancerade mobiltelefonerna som stödjer 5G. De äldre komponenterna stödjer endast 4G och 3G. Efterfrågan på mer avancerade halvledare för 5G ser ut att kunna växa enormt de kommande åren (se bild nedan).

(Bildkälla: Schroder)

7.5

Molnlagring

Molnlagring har kommit att bli allt vanligare och allt fler bolag väljer att flytta sin datalagring till molnet. Detta kräver kapacitet för datalagring. Det är här som halvledare kommer in i bilden. Nedan kan du läsa exakt hur.

• Processorer – Serverprocessorer utformade för att hantera en stor mängd data och flera applikationer samtidigt inom molnlagring. Halvledare gör processorer snabba, effektiva och tillförlitliga.
• Minnesmoduler – Minnesmoduler är också viktiga då de hjälper till att lagra data temporärt. För att kunna tillverka dessa krävs halvledare.
• Nätverkskort – Nätverkskort möjliggör kommunikation mellan molnet och olika enheter. Halvledare används vid tillverkning av nätverkskort då de är snabba och kan hantera stora mängder dataöverföring.

Världens största molnlagringsföretag, Amazon, är i stort behov av halvledare. Istället för att vara beroende av stora tillverkare, såsom Intel, Nvidia och AMD, planerar bolaget att starta egen produktion. Detta för att kunna täcka sina behov på egen hand.

(Bildkälla: Amazon – Datacenter)

KAPITEL 8

Framtida tillväxtområden

För halvledare finns det en rad tillväxtmöjligheter inom flera spännande innovationsområden. Bland annat inom artificiell intelligens (AI), Metaverse och Blockkedjor. Nedan kan du läsa om hur komponenten spelar roll inom dessa områden.

8.1

Artificiell intelligens (AI)

Halvledare används i form av minneskort och processorer. Dessa är optimerade att kunna utföra AI-algoritmer. Vidare krävs de för att tillverka grafikprocessorer (GPU:er). Dessa används för att AI-algoritmer ska kunna utföra flera parallella beräkningar samtidigt samt till att accelerera sin inlärningsprocess.

Tips! Läs vår guide om bästa AI aktier.

8.2

Metaverse

Visionen om ett Metaverse kan komma att leda till ökad efterfrågan på halvledare. De spelar nämligen en viktig nyckelroll för att kunna skapa och driva de virtuella världarna inom AR (Augmented Reality) och VR (Virtual Reality).

• Processorer – En vanlig användning av halvledare inom Metaverse är att skapa processorer. Dessa används i datorer och hjälper till att driva de virtuella världarna.
• Minneskretsar – Vidare används halvledare för att skapa minneskretsar. Dessa används för att lagra information som behövs för att skapa och driva dessa virtuella världar.

(Bildkälla: Nikkei Asia)

8.3

Blockkedjor

Ännu ett område där efterfrågan på halvledare kan komma att öka är inom blockkedjor och kryptovalutor. De används på många olika sätt inom detta område. Bland annat för att kunna driva noder på blockkedjor samt utvinna nya kryptovalutor (mining).

• Noder – Syftar till datorer som är anslutna till en kryptovalutas nätverk. De hjälper till att verifiera transaktioner på blockkedjan. Även här används halvledare för att skapa processorerna och minneskretsarna som krävs för att driva dessa noder.
• Mining – Syftar till utvinning av nya kryptovalutor som ges som en form av belöning för att validera och kontrollera transaktioner på blockkedjan. Halvledare används för att skapa de högpresterande processorerna som används för att utföra de komplexa beräkningarna.

(Bildkälla: Yahoo Finance – Bitcoin mining center)

KAPITEL 9

Framtidsprognoser och geopolitik

Inside China’s accelerating bid for chip supremacy:

Framtidsprognoserna för halvledarindustrin ser ljus ut. Den ökade efterfrågan kommer som en effekt av att vi handlar allt mer elektronisk utrustning som kräver halvledare för att fungera. Den ökade efterfrågan skapar dock också politiska konflikter. Detta eftersom inget land vill bli beroende av ett annat.

9.1

Ökad efterfrågan

Den ökade efterfrågan på halvledare kommer framförallt från elektrifiering och effektivisering inom fordonssektorn och industrin. Halvledarpoducenter går alltså mot en långsiktig efterfrågan på deras varor. Det bådar gott för investerare som har exponering mot industrin.

Marknadsprognoser:

Enligt Precedence Research kommer marknaden för halvledare att nå ett totalt värde om 772 miljarder dollar (se bild nedan). De estimerar att den genomsnittliga tillväxttakten kommer att ligga kring cirka 6.60 % per år fram tills 2030.

(Bildkälla: Precedence Research)

9.2

Geopolitik

Inget ensamt land kontrollerar hela värdekedjan för halvledare. Produktionen är dock mycket koncentrerad till endast två länder, Taiwan och USA. Kina planerar också att växa den inhemska halvledarindustrin. Landet ligger dock långt efter USA som blockerat dem från att köpa den senaste teknologin.

Halvledarproduktion blir lite av en maktfaktor då inget land vill vara beroende av ett annat. Det skapas då enkelt geopolitiska konflikter mellan länder. Vidare har politiker inom diverse stater börjat ge stöd för att öka den inhemska produktionen.

“The CHIPS for America Act”

År 2022 antog Biden-administrationen i USA “The CHIPS for America Act”. Det syftar till att man ska börja stödja och finansiera inhemsk utveckling och produktion av halvledarkomponenter. Detta för att USA på sikt ska kunna fortsätta vara en av de ledande halvledareproducenterna i världen.

“Chips and science act will lower costs, create jobs, strengthen supply chains, and counter China” / The White House

Miljardsatsning på halvledare i EU

Den 19:e april 2023 uppnådde man inom EU-parlamentet en uppgörelse bland medlemsländerna. Uppgörelsen omfattar att genomföra en miljardsatsning på produktion och utveckling av halvledarkomponenter. Det långsiktiga målet är att EU ska stå för 20 % av världens halvledarkomponenter.

“Paketet kommer att lyfta det europeiska ekosystemet för halvledare och vara en viktig del i stärkandet av EU:s konkurrenskraft på global nivå” / Svenska ordförandeskapet i EU:s ministerråd

KAPITEL 10

2 halvledare fonder

Att välja rätt halvledare aktier är inte en enkel uppgift för en vanlig småsparare. Det krävs expertis och att man är tillräckligt insatt i branschen för att kunna fatta välgrundade investeringsbeslut.

Om du inte själv vill handla egna aktier kan du investera i fonder med inriktning mot området. Nedan har vi listat två ETF:er som exponerar sig mot halvledarindustrin.

10.1

Vaneck Semiconductor ETF

Överblick:

• Startdatum: 2020
• Förvaltningsavgift: 0.35 %
• Förvaltare: Vaneck
• ISIN: US92189F6768

Kort om ”Vaneck Semiconductor ETF”:

Denna ETF följer ett index som omfattar halvledare aktier i USA. Minst hälften av företagets intäkter kommer från halvledarindustrin vilket ger dig en god exponering mot branschen.

Funderar du på att investera i fonden? Vaneck Semiconductor ETF finns tillgänglig att handla hos Avanza.

10.2

iShares Semiconductor ETF

Överblick:

• Startdatum: 2001
• Förvaltningsavgift: 0.35 %
• Utgivare: iShares
• ISIN: US4642875235

Kort om ”iShares Semiconductor ETF”:

Denna ETF följer utvecklingen för diverse bolag inom halvledarindustrin som är noterade på börsen i USA. Fonden följer utvecklingen för ett index som heter “ICE Semiconductor Index”. Detta index inkluderar de 30 största bolagen etablerade inom halvledarindustrin.

Funderar du på att investera i fonden? iShares Semiconductor ETF finns tillgänglig att handla hos Avanza.

KAPITEL 11

Fördelar och nackdelar

Fördelar med halvledare aktier

Nackdelar med halvledare aktier