Marathon Digital Holdings aktie

Kort om aktien

(Tabell uppdaterad 2025)

Kort om bolaget

Marathon Digital Holdings är ett amerikanskt miningbolag som fokuserar på att utvinna kryptovalutan bitcoin. Genom att driva kraftfulla datoranläggningar deltar de i processen där transaktioner verifieras och säkras på Bitcoin-nätverket. Det ger dem belöning i form av nya bitcoins. Bolaget bytte sitt namn från Marathon Digital Holdings till MARA Holdings i augusti 2024. Läs mer i kapitel 2.

Marathon Digital Holdings fundamentala data

Marathon Digital Holdings teknisk analys

Marathon Digital Holdings aktiekurs historisk utveckling

(Bildkälla: InvestoRunner - Marathon Digital Holdings aktiekurs)

Mellan 2015 och 2025 tappade Marathon Digital Holdings aktie kraftigt i värde från cirka 141 USD till omkring 19 USD, en nedgång på ungefär 87 %. Under samma period steg S&P 500-indexet med omkring 226 %, motsvarande en genomsnittlig årlig avkastning på cirka 13 %. Det innebär att Marathons aktie har utvecklats betydligt sämre. Läs mer i kapitel 1.

Hur miningkapaciteten är fördelad

(Bildkälla: Mara Digital Holdings - Q2 2025)

Diagrammet ovan visar hur Marathon Digital Holdings miningkapacitet är uppdelad mellan egna (70 %) och hostade (30 %) datacenter. De största egna anläggningarna finns placerade i Granbury, Garden City och Kearney, medan de främsta hostade ligger i McCamey, Ellendale och Jamestown. Läs mer i kapitel 3.

Hur bolaget presterat

(Bildkälla: bitcointreasuries.net)

Diagrammet visar att Marathon Digital Holdings bitcoininnehav ökat snabbt mellan 2021 och 2025, från bara några få till nästan 50 000 BTC. Tillväxten drevs av ökad miningkapacitet och investeringar i nya datacenter samt bolagets strategi att behålla (“HODLa”) sina bitcoins istället för att sälja dem. Läs mer i kapitel 4.

Var kan jag investera i Marathon Digital Holdings aktien?

Marathon Digital Holdings är listat i USA och handlas under tickersymbolen “MARA”. Investerare som vill ta del av bolagets utveckling kan enkelt köpa aktien via nätmäklare som erbjuder handel på den amerikanska marknaden. Exempel på plattformar där Marathons aktie finns tillgänglig är Avanza, Nordnet och eToro. Läs mer i kapitel 5.

Vilka riktkurser finns för Marathon Digital Holdings?

På investeringsforum kretsar samtalen om Marathon Digital Holdings ofta kring hur bolaget påverkas av bitcoinkursens utveckling. Diskussionerna handlar också om hur bolagets satsningar på egna datacenter, hållbar energi och växande hashrate kan driva aktiekursen framöver. Bolaget följs noggrant av flera analytiker som med jämna mellanrum uppdaterar sina riktkurser. Läs mer i kapitel 6.

Marathon Digital Holdings aktie historisk kurs

Nedan illustreras Marathon Digital Holdings aktiekursutveckling under perioden 2015 – 2025. Diagrammet visar inte bara hur aktien har rört sig över tid, utan lyfter även fram fem centrala händelser som haft stor betydelse för bolagets strategiska utveckling.

1.1

Marathon Digital Holdings aktiekurs 2015 – 2025

(Bildkälla: InvestoRunner – Marathon Digital Holdings aktiekurs)

År 2015 handlades Marathon Digital Holdings aktie till omkring 141 USD. Under de följande tio åren sjönk kursen kraftigt till omkring 19 USD hösten 2025. Det motsvarar en total nedgång på ungefär 87 %.

Som jämförelse ökade det breda amerikanska indexet S&P 500 med ungefär 226 %, motsvarande en ackumulerad genomsnittlig avkastning på cirka 13 %. Det betyder alltså att Marathon Digital Holdings presterat klart sämre än de 500 största amerikanska bolagen.

1.2

5 viktiga händelser

• 2015 – I början av 2015 lyckades Marathon Patent Group säkra en långfristig finansierings­facilitet på upp till 50 miljoner USD. Denna finansiering ansågs vara viktig för att kunna göra framtida förvärv och expandera sin verksamhet.

• 2017 – I november 2017 meddelade Marathon att man hade tecknat avtal om att köpa 100 % av Global Bit Ventures, ett bolag inriktat på kryptomining. Detta markerade en tydlig rörelse bort från patentdriven licensiering mot att bli aktiv inom mining av Bitcoin.

• 2021 – Bitcoin nådde sin dåvarande ATH (all time high) på omkring 67 000 USD. Denna uppgång ledde till att även Marathon Digital Holdings aktie steg kraftigt på börsen till så mycket som 80 USD.

• 2024 – I april 2024 meddelade Marathon att man slutfört förvärvet av ett datacenter med kapacitet på omkring 200 MW, beläget i närheten av en vindpark. Med den här affären ökade bolaget sin andel av egenägda datacenter.

• 2025 – I oktober nådde bitcoin en ny ATH på 126 000 USD. I samband med att bitcoin nådde ett nytt rekord var Marathon Digital Holdings det bolag med näst flest BTC på sin balansräkning efter Strategy.

Kort om Marathon Digital Holdings

The road to 23 exahash | Short Film | Marathon Digital Holdings:

Marathon Digital Holdings är ett amerikanskt bitcoinminingbolag. Det betyder att de använder högpresterande datorer för att verifiera transaktioner på Bitcoin-nätverket och i gengäld få belöningar i form av bitcoin. De specialiserar sig även på drift av storskalig digital infrastruktur.

Marathon är idag en av världens största och mest energieffektiva bitcoinminers. Deras verksamhet bygger på att utnyttja billig och tillgänglig energi, ofta genom egna kraftavtal eller förnybara energikällor som vind och sol.

2.1

Affärssegment och produkter

Marathon Digital Holdings driver två huvudsakliga typer av datacenter i sin verksamhet: (1) “Owned” och (2) “Hosted”. Tillsammans utgör de grunden för bolagets bitcoinminingverksamhet och energihantering. Nedan kan du läsa kort om båda.

1. Owned

De egna anläggningarna är helt kontrollerade av Marathon och utgör omkring 70 % av den totala kapaciteten. I dessa anläggningar äger bolaget både byggnader, utrustning och ofta även den lokala elförsörjningen, som exempelvis produceras via egen vindkraft.

Marathon tjänar pengar genom att mina bitcoin med låg energikostnad, vilket ger större vinstmarginaler per producerad bitcoin. Den egna driften ger bolaget dessutom flexibilitet att kunna sälja överskottsenergi till andra aktörer.

• Andel miningkapacitet: 70 %

• Maximal miningkapacitet: 1 237 MW

• Var de största riggarna finns: Granbury, Garden City och Kearney

2. Hosted

De hostade anläggningarna drivs av externa partners men används av Marathon för sin miningverksamhet. Här äger Marathon utrustningen (riggarna) men hyr kapacitet och infrastruktur av operatörer som står för drift och el.

Intäkterna kommer även här från bitcoinmining, men med något lägre marginaler eftersom bolaget betalar avgifter till sina externa partners. Genom denna affärsmodell kan Marathon snabbare expandera sin verksamhet, då de inte behöver ta hela kostnaden för att bygga nya anläggningar.

• Andel miningkapacitet: 30 %

• Maximal miningkapacitet: 501 MW

• Var de största riggarna finns: McCamey, Ellendale och Jamestown

2.2

Konkurrenter och konkurrensfördelar

På konkurrenssidan möter Marathon andra stora, börsnoterade bitcoinminers. Några av de främsta konkurrenterna är Riot Platforms, CleanSpark, Core Scientific, Cipher Mining och Hut 8. De konkurrerar alla om billig kraft, utrustning, kapital och nätverkets blockbelöningar.

Till skillnad från många konkurrenter har Marathon börjat äga sina egna datacenter och kraftkällor. Cirka 70 % av brytningskapaciteten är nu i egen regi. Det ger Marathon högre vinstmarginal, vilket de kan använda till att förvärva nya anläggningar eller köpa mer bitcoin.

(Bildkälla: Marathon Digital Holdings)

Hur miningkapaciteten är fördelad

I följande kapitel tar vi oss en närmare titt på Marathon Digital Holdings miningriggar. Bland annat presenteras information om andel miningkapacitet per region där de har sina datacenter placerade. Vidare presenteras data kring bolagets hashratefördelning per effektivitetsnivå. All data har hämtats från bolagets Q2-rapport 2025.

3.1

Andel miningkapacitet per datacenter

(Bildkälla: Mara Digital Holdings – Q2 2025)

Diagrammet ovan visar Marathon Digital Holdings fördelning av miningkapacitet mellan egna (Owned) och hostade (Hosted) datacenter. De gulmarkerade delarna visar bolagets egna anläggningar, som tillsammans står för cirka 70 % av kapaciteten. De grå delarna representerar hostade anläggningar, som utgör de återstående 30 %.

De största och mest betydande regionerna för deras egna datacenter är Granbury (21 %), Garden City (11 %) och Kearney (8 %), följt av mindre enheter i Hannibal, Hearne, Findlay och internationella platser. Vad gäller hostade datacenter dominerar McCamey (20 %), Ellendale (16 %) och Jamestown (8 %), medan övriga regioner står för små andelar.

3.2

Fördelning av hashrate baserat på energieffektivitet

(Bildkälla: Mara Digital Holdings – Q2 2025)

Diagrammet ovan visar Marathons nuvarande hashratefördelning baserat på energikonsumtion per terahash (J/TH), vilket är ett mått på energieffektivitet i bitcoinmining. Den gulmarkerade delen (60 %) representerar bolagets miningriggar som har en effektivitet under 20 J/TH. Det innebär att dessa maskiner använder mindre energi för att producera samma mängd beräkningskraft.

Den grå delen (40 %) står för äldre eller mindre effektiva enheter som kräver mer än 20 J/TH. Marathon har med tiden förbättrat sin beräkningskraft markant, där majoriteten nu består av moderna och strömsnåla riggar. Det bidrar till lägre driftskostnader, högre lönsamhet och minskad miljöpåverkan.

Hur bolaget presterat

I detta kapitel presenteras information kring Marathon Digital Holdings omsättnings- och vinsthistorik. Vidare presenteras statistik över hur bolagets bitcoininnehav vuxit över tid då bolaget valt att behålla så mycket de bara kan.

4.1

Omsättnings- och vinstutveckling

(Bildkälla: TradingView)

Diagrammet ovan visar Marathon Digital Holdings omsättning (blå) och vinst (grön) mellan 2014 och 2024. Under åren 2014 – 2019 var intäkterna mycket låga, då bolaget ännu inte börjat med bitcoinmining. Runt 2020 ökade intäkterna snabbt när bolaget ställde om till kryptoverksamhet och började att investera i stora datacenter.

År 2022 syns en kraftig förlust, orsakat av en fallande bitcoinkurs och höga energikostnader. Därefter har resultatet förbättrats kraftigt. År 2023 och 2024 visar bolaget på både stigande omsättning och rekordvinst, drivet av effektivare maskiner, lägre kostnader och ett stigande bitcoinpris.

4.2

Historiskt bitcoininnehav

(Bildkälla: bitcointreasuries.net)

Diagrammet ovan visar hur Marathon Digital Holdings bitcoininnehav (orange linje) har vuxit kraftigt mellan 2021 och 2025. I början av perioden ägde bolaget endast ett fåtal bitcoin. Innehavet ökade snabbt i takt med att Marathon utökade sin miningkapacitet och investerade i nya datacenter.

Under 2023 – 2025 syns den snabbaste ökningen, då Marathon gick från cirka 10 000 BTC till nästan 50 000 BTC. Ökningen speglar både högre produktionstakt och bolagets strategi att behålla (“HODLa”) sina utvunna bitcoin istället för att direkt sälja dem. Bitcoin anses nämligen vara en god värdebevarare, likt guld, varpå bolaget väljer att behålla så mycket de kan.

Köp Marathon Digital Holdings aktien på 5 minuter

Nedan kan du läsa steg-för-steg hur du öppnar ett konto och börjar handla Marathon Digital Holdings aktier på eToro. Det är den mest populära mäklaren på vår webbplats. Dom har låga avgifter på aktier och fonder med över 20 miljoner kunder globalt. Det tar endast 5 minuter att skapa konto och genomföra ditt första aktieköp.

Öppna konto på eToro

* Riskvarning: eToro är en investeringsplattform för flera tillgångar. Värdet på dina investeringar kan gå upp eller ner. Ditt kapital är i fara.

1. Skapa konto

Det första steget är att skapa ditt eToro-konto. Följ den här länken, klicka på knappen ”Gå med nu” och fyll i informationen.

2. Verifiera e-postadress & logga in

Nästa steg är att verifiera din e-postadress för att kunna logga in på eToro. Följ länken som du får på din mejl, skriv in uppgifterna som du valde och klicka på ”Logga in”.

3. Svara på frågor

När du är inloggad börjar vi med att ta bort insättningsgränsen genom att svara på några frågor. (Oroa dig inte, detta är standard hos alla mäklare och dina privata uppgifter skyddas). Klicka på knappen ”Fyll i profil” och följ stegen, börja med att klicka på ”Fortsätt”.

4. Sätt in pengar

Nu när din profil är klar är det dags att göra en insättning. Klicka på knappen ”Sätt in pengar” och välj belopp / betalningsmetod. När du är klar klickar du på ”Skicka”.

5. Sök efter Marathon Digital aktie

Har du pengar på ditt konto? Då klickar vi på sökknappen, söker efter Marathon Digital Holdings aktie.

6. Köp Marathon Digital aktie

På produktsidan kan du investera pengar genom att klicka på ”Handla” och följa stegen. Ange belopp och klicka därefter på ”Ange order” för att genomföra din investering.

Vi är klara, bra jobbat!

Marathon Digital Holdings riktkurs

Largest Bitcoin miner reveals his bull market thoughts:

Diskussionerna kring Marathon Digital Holdings kretsar ofta kring bolagets framtida potential och hur aktien kan utvecklas i takt med förändringar på kryptomarknaden. Investerare följer särskilt noga hur bitcoinkursen rör sig, bolagets energikostnader och vilka riktkurser som anges av analytiker.

6.1

Marathon Digital Holdings riktkurser

(Tabell uppdaterad 2025)

Tabellen ovan sammanfattar de senaste riktkurserna för Marathon Digital Holdings, där de mest aktuella bedömningarna visas överst. Riktkurserna låg generellt inom intervallet 16 – 28 USD per aktie, med ett genomsnitt på omkring 22 USD (avrundat till heltal).

I början av hösten 2025 handlades aktien runt 19 USD, alltså något under det genomsnittliga riktkursvärdet. Det indikerar att analytiker fortfarande ser en möjlig uppsida på cirka 16 % vid ett mer gynnsamt marknadsläge.

6.2

Slutsats kring Marathon Digital Holdings

Slutsats: Marathon Digital Holdings framtidspotential bedöms i hög grad vara kopplad till utvecklingen av bitcoinkursen. Bolaget har de senaste åren byggt upp en av världens största och mest energieffektiva miningverksamheter och satsar nu på att äga en större andel av sin infrastruktur. Det bör minska deras kostnader och öka marginalerna över tid.

Om bitcoinkursen fortsätter att stiga som den gjort sedan 2023, förväntas Marathons intäkter och kassaflöden växa kraftigt. Särskilt genom deras växande andel av egenproducerad och lagrad bitcoin. Samtidigt är aktien starkt volatil och känslig för förändringar i energipriser, regleringar och halveringscykler.

Som investerare bör man dock ha i åtanke de konsekvenser som kan förekomma vid ett sjunkande bitcoinpris. Om bitcoinkursen sjunker kraftigt kan Marathons miningverksamhet riskera att gå med förlust. Det skulle eventuellt kunna leda till att de tvingas ta på sig skulder, alternativt vara tvungna att genomföra nyemissioner.