TSMC AKTIE | TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING

KAPITEL 1

TSMC aktie historisk kurs

Det här kapitlet ger en sammanfattning av Taiwan Semiconductors aktiekursutveckling mellan 2014 och 2024. I grafen nedan visas 5 viktiga händelser som påverkat bolagets resultat och aktiekurs på både kort och lång sikt. Dessa händelser går att läsa mer om nedanför grafen.

1.1

Taiwan Semiconductor aktiekurs 2014 – 2024

(Bildkälla: InvestoRunner – TSMC aktiekurs)

Taiwan Semiconductor Manufacturings aktie handlades i början av 2014 till en kurs på omkring 17 USD. I början av 2024 stod aktiekursen i cirka 102 USD. Det betyder att aktien givit en ackumulerad genomsnittlig avkastning på 20 % per år, exklusive utdelning.

Aktiekursutvecklingen går att jämföra med S&P 500-index. Det har givit en genomsnittlig avkastning på omkring 10 % per år under samma period. Det betyder alltså att Taiwan Semiconductor i snitt givit dubbelt så hög avkastning per år.

1.2

5 viktiga händelser

• 2015 – Taiwan Semiconductor Manufacturing investerade över 12 miljarder USD i forskning och utveckling. Investeringen ska bl.a. ha lett till snabbare utveckling av deras 10 nm (nanometer) och 7 nm mikrochip.
• 2017 – Taiwan Semiconductor Manufacturing lanserade sin 7 nm mikrochip, som blev en viktig teknik för kunder som Apple och AMD. Detta markerade ett stort genombrott för bolaget och ökade deras marknadsandel. Produktionen påbörjades 2018.
• 2020 – Taiwan Semiconductor Manufacturing tillkännagav byggandet av en ny fabrik i Arizona, USA, för en investering på 12 miljarder USD. Anledningen till varför fabriken byggdes var för att minska beroendet av fabriker i Taiwan och samtidigt stärka sin globala närvaro.
• 2022 – År 2022 lanserade TSM sin 3 nm mikrochip. Detta är bolagets hittills mest moderna och avancerade tillverkningsprocess. Det anses också vara en av de mest avancerade inom halvledarbranschen.
• 2024 – Bolaget meddelade att de utökar med en tredje fabrik i Arizona. Detta för att stärka deras produktionskapacitet för avancerade chips som 3 nm mikrochip.

KAPITEL 2

Kort om TSMC

Inside the world’s largest semiconductor factory – BBC Click:

TSMC (står för ”Taiwan Semiconductor Manufacturing Company” och kallas också kort för ”Taiwan Semiconductor”) är världens största tillverkare av halvledare. De tillverkar dem med hjälp av avancerade teknologier, såsom 3 nm och 5 nm chip, vilka sedan kan användas i smartphones, datorer och bilar.

Taiwan Semiconductors affärsidé bygger på att erbjuda skräddarsydda tillverkningstjänster till bolag som designar egna mikrochips, men som själva inte har tillverkningskapacitet. Deras kunder kan istället fokusera på design och innovation. Exempel på kunder är Apple, Nvidia och AMD.

2.1

Produkter och varumärken

Taiwan Semiconductor Manufacturings verksamhet kan primärt delas in i två olika kategorier – “Wafer” och “Other”. Nedan går vi igenom dem båda i detalj.

1. Wafer

Inom detta segment ägnar sig Taiwan Semiconductor åt produktion av kiselplattor (på engelska wafer). De används till att tillverka halvledare. Kunderna som efterfrågar dessa kiselplattor är verksamma inom olika segment som smartphones, högpresterande datorkraft och fordonssektorn​.

• Omsättning: 1 883 miljoner TWD
• Andel av total omsättning: 87 %
• Kunder/samarbetspartners: Apple, Nvidia och AMD

2. Other

Detta segment omfattar andra tjänster och produkter som inte direkt relaterar till produktion av kiselplattor. Det inkluderar exempelvis tilläggstjänster som paketering, testning och designrelaterade tjänster samt försäljning av produkter som masker och verktyg.

• Omsättning: 279 miljoner TWD
• Andel av total omsättning: 13 %
• Kunder/samarbetspartners: Broadcom, Infineon Technologies och Sony Semiconductor

2.2

Konkurrenter och kunder

Taiwan Semiconductor möter konkurrens från bl.a. Intel, Samsung Electronics och UMC. Bolaget besitter dock en stor konkurrensfördel gentemot de andra i form av deras storskaliga produktionskapacitet. Det tillåter Taiwan Semiconductor att kunna leverera en stor mängd halvledare till ett billigare pris.

Kunderna inkluderar exempelvis Apple, Nvidia och Broadcom. De förlitar sig på Taiwan Semiconductor för att tillverka avancerade chips som används i konsumentelektronik, nätverksutrustning och AI-lösningar. Bilden nedan visar en halvledare från Taiwan Semiconductor som används i Apples iPhones och MacBooks.

(Bildkälla: Wccftech – Apple 3 nm chip)

KAPITEL 3

Hur omsättningen är fördelad

I följande kapitel presenteras information om bolagets omsättningsfördelning. Bland annat visas hur intäkterna ligger fördelade mellan Taiwan Semiconductors affärssegment och olika geografiska områden. All data är hämtad från deras årsredovisning 2023.

3.1

Intäkter per affärssegment

(Bildkälla: TSMC årsredovisning 2023)

Segmentet “Wafer” genererade cirka 1,88 miljarder TWD (taiwanesisk dollar), vilket motsvarade en minskning från föregående år. Då uppgick intäkterna till cirka 1,99 miljarder TWD. Segmentet ”Other” genererade ungefär 271,6 miljoner TWD, vilket var en ökning på blygsamma 3 % jämfört med år 2022.

Den mest sålda produkten/lösningen var bolagets 5-nanometer chip. Intäkterna från denna teknologi uppgick till 629 miljoner TWD, vilket var en ökning med cirka 24 % från föregående år. 5-nanometer chip används bland annat inom smartphones och datorer. Några av de bolag som köpte dessa och bidrog till Taiwan Semiconductors intäkter var Apple, Huawei och Marvell.

Den näst mest sålda produkten/lösningen var 7-nanometer på 357 miljoner TWD, följt av 16-nanometer. De fick dock båda se en minskning från föregående år med – 33 % respektive – 26 %. Det berodde främst på överskottslager som ackumulerats under de tidigare två åren, vilket påverkade både efterfrågan och produktionen av chip.

3.2

Intäkter per kund

(Bildkälla: Medium)

Bilden ovan visar fördelningen av Taiwan Semiconductors intäkter per kund. Apple är deras klart största kund som står för 23 % av de totala intäkterna. Bolaget efterfrågar främst deras 5 nm och 3 nm chip som används i deras iPhones, iPads och Mac-datorer.

Qualcomm använder Taiwan Semiconductors lösningar för att tillverka Snapdragon-processorer som används i smartphones och andra mobila enheter. De efterfrågar framförallt Taiwan Semiconductors
7 nm och 5 nm chip, som driver högpresterande smartphones och 5G-lösningar. Bolaget stod för 8.90 % av TSMC:s totala intäkter år 2023.

Ännu en viktig kund, som bolaget tror kan komma att stå för en betydande andel av de totala intäkterna i framtiden, är Nvidia. Bolaget tillverkar sina GPU:er (grafikprocessorer) och AI-relaterade chip med hjälp av Taiwan Semiconductors 7 nm och 5 nm chip. Idag står Nvidia för 6.30 % av Taiwan Semiconductors totala intäkter.

KAPITEL 4

Hur bolaget presterat

I följande kapitel visas historik över Taiwan Semiconductors finansiella resultat. Både omsättnings- och vinstutveckling visas mellan åren 2019 och 2023. Informationen är tagen från bolagets årsredovisning 2023. Bilderna nedan redovisas i Taiwanesisk dollar (TWD).

4.1

Omsättningsutveckling

(Bildkälla: TSMC årsredovisning 2023)

År 2019 redovisade Taiwan Semiconductor en omsättning på totalt 1 070 miljarder TWD. År 2023 uppgick omsättningen till 2 162 miljarder TWD. Det är lika med en ackumulerad genomsnittlig tillväxttakt på 20 % per år.

Intäkterna ökade fram till 2022. Den primära anledningen till tillväxten fram till 2022 var en stark efterfrågan på specifikt 7 nm och 5 nm chip. Den ökade efterfrågan kom bland annat från kunder, som Apple och Nvidia, för användning i smartphones och AI-produkter.

År 2023 minskade intäkterna med cirka 4.50 %. Orsakerna till denna nedgång var en global avmattning inom halvledarindustrin, en korrigering av lager och en minskad efterfrågan på konsumentelektronik, som exempelvis smartphones​.

4.2

Vinstutveckling

(Bildkälla: TSMC årsredovisning 2023)

År 2019 redovisade Taiwan Semiconductor en vinst på totalt 345 miljarder TWD. År 2023 uppgick vinsten till 838 miljarder TWD. Det är lika med en ackumulerad genomsnittlig tillväxttakt av vinstresultatet på cirka 25 % per år.

Att bolagets vinst ökat i högre grad än omsättningen är ett resultat av Taiwan Semiconductors storskaliga produktionskapacitet. Ju fler chip de producerar, desto lägre blir kostnaden per producerad enhet.

Tillväxten var positiv fram till år 2023 då vinsten sjönk med 18 %. Det var framförallt ett resultat av den globala avmattningen inom halvledarindustrin och lägre efterfrågan på konsumentelektronik.

KAPITEL 5

Köp TSMC aktien på 5 minuter

Nedan kan du läsa steg-för-steg hur du öppnar dig ett konto och börjar handla TSMC aktier på eToro. Det är den mest populära mäklaren på vår webbplats. Dom har låga avgifter på aktier och fonder med över 20 miljoner kunder globalt. Det tar endast 5 minuter att skapa konto och genomföra ditt första aktieköp.

Öppna konto på eToro

* Riskvarning: eToro är en investeringsplattform för flera tillgångar. Värdet på dina investeringar kan gå upp eller ner. Ditt kapital är i fara.

1. Skapa konto

Det första steget är att skapa ditt eToro-konto. Följ den här länken, klicka på knappen ”Gå med nu” och fyll i informationen.

2. Verifiera e-postadress & logga in

Nästa steg är att verifiera din e-postadress för att kunna logga in på eToro. Följ länken som du får på din mail, skriv in uppgifterna som du valde och klicka på ”Logga in”.

3. Svara på frågor

När du är inloggad börjar vi med att ta bort insättningsgränsen genom att svara på några frågor. (Oroa dig inte, detta är standard hos alla mäklare och dina privata uppgifter skyddas). Klicka på knappen ”Fyll i profil” och följ stegen, börja med att klicka på ”Fortsätt”.

4. Sätt in pengar

Nu när din profil är klar är det dags att göra en insättning. Klicka på knappen ”Sätt in pengar” och välj belopp / betalningsmetod. När du är klar klickar du på ”Skicka”.

5. Sök efter TSMC aktie

Har du pengar på ditt konto? Då klickar vi på sökknappen, söker och väljer TSMC:s aktie.

6. Köp TSMC aktie

På produktsidan kan du investera pengar genom att klicka på ”Handla” och följa stegen. Ange belopp och klicka därefter på ”Ange order” för att genomföra din investering.

Vi är klara, bra jobbat!

KAPITEL 6

Kina-Taiwankonflikten

Military strategist shows how China would likely invade Taiwan | WSJ:

Ett omtalat ämne på forum om Taiwan Semiconductor handlar om konflikten mellan Kina och Taiwan. Landet tillhörde en gång i tiden den kinesiska republiken. På senare år har det spekulerats i om Kina kan komma att attackera Taiwan för att ta tillbaka vad som en gång i tiden tillhörde dem.

6.1

Bakgrund till konflikten

Taiwan tillhörde en gång i tiden Kina, men blev en självständig stat i slutet av inbördeskriget år 1949. Kinas kommunistiska parti fortsätter dock att se Taiwan som en del av sitt territorium och har uttryckt en önskan om återförening.

Under de senaste åren har spänningarna mellan Kina och Taiwan ökat markant på grund av Kinas växande militära kapacitet och diplomatiska press. Kinas nuvarande president, Xi Jinping, ska ha uttryckt sig som att “en återförening mellan länderna är oundvikligt”.

För Taiwan Semiconductor, som är baserat i Taiwan, kan konflikten ha stora konsekvenser för verksamheten och den globala halvledarmarknaden.

“Achieving the complete reunification of the motherland cannot be stopped by any force” / Xi Jinping, Kinas president

(Bildkälla: Daily Mail)

6.2

Vad skulle en konflikt innebära?