PEAB AKTIE

KAPITEL 1

Peab kurs historisk utveckling

I grafen nedan visas Peabs historiska aktiekursutveckling mellan 2014 och 2024. I den finns även markerat historiskt viktiga bolagshändelser. Dessa går att läsa om i detalj under grafen.

1.1

Peab kurs 2014 – 2024

(Bildkälla: InvestoRunner – Peab kurs)

I början av år 2014 handlade Peabs aktie till en kurs på runt 40 kr. I början av år 2024 stod kursen på 55 kr. Det är en total värdestegring på 37.50 %, exklusive utdelning. OMXS30 har under samma stigit med ca 90 %.

Som nämnt är inte avkastning från Peabs utdelningar inräknade i värdestegringen ovan. Under perioden har Peab givit ut utdelningar om totalt 40.77 kr per aktie. Om man tar hänsyn till utdelningarna har Peab givit en avkastning på drygt 139 %, mellan 2014 och 2024.

1.2

5 viktiga händelser

• 2014 – År 2014 expanderade Peab sin verksamhet i Norge genom att etablera nya kontor och ta på sig stora infrastrukturprojekt. Detta stärkte deras närvaro i landet. Expansionsplanerna i Norge stod i fullt fokus mellan 2014 och 2017.
• 2020 – I mars 2020 kom världens aktiebörser att sjunka som en effekt av Covid-19 viruset som spred sig snabbt. Pandemin ledde bl.a. till tillfälliga nedstängningar, inklusive Peabs verksamhet.
• 2022 – Efter många år av negativ, eller 0 %, styrränta kom Riksbanken att höja den till 0.25 % i maj 2022. Den höjdes stegvis fram till september år 2023 då den uppgick till 4 %. Den höjda styrräntan kom att påverka Peabs aktiekurs negativt.
• 2023 – Efter en lång tvist med Unibail Rodamco Westfield, som givit dem i uppdrag att bygga Mall of Scandinavia, vann Peab slutligen domen. Som ett resultat fick Peab erhålla 400 Mkr. Det påverkade bolagets resultat mycket positivt.
• 2024 – I maj, år 2024, beslutade Riksbanken att sänka styrräntan från dåvarande 4 % till 3.75 %. Det togs som ett gott tecken på att styrräntan ska sjunka mer kommande år. Det påverkade Peabs aktiekurs positivt i hopp om att antalet byggnadsprojekt ska öka.

KAPITEL 2

Kort om Peab

Rebecka – Jag är Peab:

Peab AB är ett av de ledande bygg- och anläggningsföretagen. Deras produktportfölj inkluderar allt från byggnation av bostäder och kommersiella fastigheter till stora infrastrukturella projekt som vägar, broar, järnvägar och flygplatser.

Bolaget har störst närvaro i länderna Sverige, Norge, Finland och Danmark. Deras verksamhet kan delas in i totalt 4 områden – bygg, anläggning, industri och projektutveckling.

2.1

Peabs 4 affärsområden

1. Bygg

Inom affärsområdet “Bygg” genomför Peab byggprojekt som inkluderar bostäder, kommersiella fastigheter, idrottsanläggningar och industribyggnader. Affärsområdet bedrivs av cirka 150 kontor runtom i Norden, och främst i Sverige, Norge och Finland.

• Intäkter: 27 780 Mkr
• Rörelsemarginal: 1.60 %
• Antal medarbetare: Över 5 200 st
• Intäkter per geografi: Sverige (73 %), Norge (15 %) och Finland (12 %)

2. Anläggning

Inom affärsområdet “Anläggning” fokuserar Peab på att utveckla och underhålla infrastrukturella projekt såsom vägar, järnvägar, broar, hamnar och flygplatser. Affärsområdet har en ledande position i både den svenska och norska marknaden.

• Intäkter: 15 164 Mkr
• Rörelsemarginal: 3.30 %
• Antal medarbetare: Över 3 400 st
• Intäkter per geografi: Sverige (90 %) och Norge (10 %)

3. Industri

Inom affärsområdet “Industri” erbjuder Peab ett brett utbud av produkter och tjänster för att stödja bygg- och anläggningsprojekt. Exempelvis tillhandahåller man med maskiner, kranar, betong och asfalt. Kända varumärken inom affärsområdet inkluderar Swerock, Peab Asfalt, Swecem och Lambertsson.

• Intäkter: 19 962 Mkr
• Rörelsemarginal: 4.80 %
• Antal medarbetare: Över 4 500 st
• Intäkter per geografi: Sverige (61 %), Finland (25 %), Norge (8 %) och Danmark (6 %)

4. Projektutveckling

Inom affärsområdet “Projektutveckling” ansvarar Peab för koncernens fastighetsförvärv och avyttringar samt utveckling av nya fastighetsprojekt. Det inkluderar både bostads- och kommersiella projekt samt offentliga byggnader.

• Intäkter: 5 722 Mkr
• Rörelsemarginal: 5.30 %
• Antal medarbetare: Över 200 st
• Intäkter per geografi: Sverige (78 %), Finland (18 %) och Norge (6 %)

2.2

Kunder och geografisk spridning

Peabs kunder

Peabs kunder kan delas upp i två kategorier – Offentliga och privata kunder.

• Offentliga kunder – Hit tillhör statliga myndigheter som exempelvis Trafikverket och SFV. Offentliga kunder utgör ca 48 % av Peabs totala intäkter.
• Privata kunder – Hit tillhör aktiebolag som exempelvis Hufvudstaden och Vasakronan. Privata kunder utgör ca 52 % av Peabs totala intäkter.

(Bildkälla: Peab årsredovisning 2023)

Peabs geografiska spridning

Peab finns etablerad inom norra Europa. Största närvaro har bolaget i Sverige som stod för ungefär 72 % av bolagets totala intäkter år 2023. I Finland har Peab näst störst närvaro på 14 %, följt av Norge på 12 % och Danmark på 2 %.

(Bildkälla: Peab årsredovisning 2023)

KAPITEL 3

Hur omsättningen är fördelad

I följande kapitel visas hur omsättningen är fördelad mellan bolagets 3 affärsområden – Bygg, Anläggning, Industri och Projektutveckling. Nedan ges först en överblick av bolagets totala omsättning under en 5-årsperiod, mellan 2019 och 2023.

Total nettoomsättning:

(Bildkälla: Peab årsredovisning 2023)

Trenden har varit stigande över tid med ett trendavbrott år 2023. Det beror delvis på svagare konjunktur i och med att våra räntor ökat, vilket gjort att det blir dyrare att låna pengar för byggprojekt.

Nedan ges en mer detaljerad överblick av omsättning per affärsområde. Samtlig data är tagen från Peabs årsredovisning 2023.

3.1

Bygg

Nettoomsättning ”Bygg” 2019 – 2023:

Bilden ovan visar hur mycket som affärsområdet “Bygg” genererat i intäkter mellan 2019 och 2023. Både år 2020 och 2023 har präglats av en nedgång i omsättningen.

Nedgången år 2020 kan förklaras av lägre efterfrågan på grund av osäkerheten kring Covid 19 pandemin. När viruset spred sig över världen stängde flera samhällen ned. Vissa bolag valde att tillfälligt pausa sina verksamheter, varpå aktiviteten sjönk.

Nedgången år 2024 förklaras både av den högre inflationen, som gör att priset på råvaror stiger, och speciellt de högre marknadsräntorna. När marknadsräntorna stiger är det färre som har råd att ta lång tid för att påbörja byggnadsprojekt. Således sjönk Peabs orderingång för helåret 2023.

Rörelseresultat och marginal ”Bygg” 2019 – 2023:

Ovan visas bolagets rörelseresultat för byggsegmentet, mellan 2019 och 2023. Marginalen befann sig i en uppåtstigande trend fram till år 2021. Trenden började dock avvika från och år 2022. Det beror bl.a. på högre kostnader som påverkat marginalen negativt.

Rörelsemarginalen landade på under 2 % år 2023, vilket var långt under var det legat tidigare år. Resultatet hade dock varit ännu värre om det inte vore för en tvist man vann mot Unibail Rodamco Westfield.

Peab erhöll uppdraget att bygga Mall of Scandinavia år 2010. Det var då bolagets största byggprojekt någonsin. Projektet var dock ett misslyckande rent ekonomiskt, på grund av fördyringar man inte räknat med. Peab ansåg därför ha rätt till ersättning från ägaren Unibail Rodamco Westfield. Det påverkade rörelseresultatet positivt med 400 Mkr för år 2023.

3.2

Anläggning

Nettoomsättning ”Anläggning” 2019 – 2023:

Bilden ovan illustrerar omsättningen för affärsområdet “Anläggning”, mellan 2019 och 2023. Trenden har varit positiv under denna 5-årsperiod, och år 2023 levererade Peab återigen ett starkt resultat inom affärsområdet.

Det enda året som omsättningen sjönk på helårsbasis var år 2020. Precis som nämnt ovan bidrog Covid-19 pandemin till att antalet ordrar sjönk och därmed även nettoomsättningen.

År 2023 blev ett starkt år trots de högre marknadsräntorna. De offentliga satsningarna har ökat i både Sverige och Norge, vilket bidragit till det positiva resultatet.

Rörelseresultat och marginal ”Anläggning” 2019 – 2023:

Bilden ovan visar en positiv trendutveckling av rörelseresultat och rörelsemarginal för perioden 2019 till 2023. Rörelseresultatet för perioden har stigit med över 100 Mkr.

Trots de ökade kostnaderna för material och energi har bolaget genom kostnadseffektiviseringar lyckats behålla en rörelsemarginal på över 3 %. Kostnaderna blir framförallt påtagliga år 2022 när kriget mellan Ukraina och Ryssland startade.

3.3

Industri

Nettoomsättning ”Industri” 2019 – 2023:

Byggnadsprojekt inom industri har präglats av lägre aktivitet under år 2023. Det beror till mestadels på högre marknadsräntor som gjort att efterfrågan på nya byggnationsprojekt minskat. Trots lägre omsättning har Peabs ECO-produkter, under varumärket “Eco prefab”, fått allt större fäste på marknaden under år 2023.

Både den privata och offentliga sektorn har börjat efterfråga allt mer hållbara byggnadsprojekt. Peab har dragit fördel av sin marknadsdominans och starka varumärken inom hållbarhet. Exempel på kända varumärken är:

• ECO-Asfalt
• ECO-Prefab
• ECO-Betong

Rörelseresultat och marginal ”Industri” 2019 – 2023:

Trots en lägre omsättning förbättrades Peabs rörelseresultat år 2023. Det går att se i bilden ovan då marginalen steg från att ha legat under 4 % till att ligger på kring 5 %.

Den förbättrade rörelsemarginalen kan huvudsakligen förklaras av att man lyckats göra effektiviseringar inom verksamheten. Peab har ständig kontakt med sina kunder för att se hur man kan lyckas göra anpassningar och effektiviseringar för respektive projekt.

3.4

Projektutveckling

Nettoomsättning:

För år 2023 minskade nettoomsättningen med 34 % jämfört med föregående år för ”projektutveckling”. Den stora minskningen kan förklaras av den svaga efterfrågan på bostäder i Norden, efter att marknadsräntorna höjts rejält mellan år 2022 och 2023.

Rörelseresultat och marginal:

Som en effekt av en betydligt lägre omsättning, samt ökade kostnader i form av material och energi, sjönk Peabs rörelseresultat från 1 127 Mkr till 304 Mkr för ”projektutveckling”. Det är lika med ett tapp på 73 %. Rörelsemarginalen sjönk från 13.00 % till 5.30 %.

KAPITEL 4

Peabs utdelningshistorik

Peab är känd för att vara en stabil utdelningsaktie. Deras starka marknadsdominans inom Norden gör att de genererar stabilt kassaflöde år efter år. Målet är att kunna ge en utdelning om minst 50 % varje år.

4.1

Utdelning 1997 – 2024

(Bildkälla: Peab)

Tabellen ovan visar Peabs utdelningshistorik från 1997 fram till 2024. Den justerade utdelningen uppgick till 0.08 kr per aktie år 1997. Den uppgick till så mycket som 5.00 kr år 2022. Den uppgick till 1.50 kr per aktie år 2024.

De orangea staplarna visar på tillfällen då Peab gjorde ”Spin offs”. En Spin off syftar till avveckling av en affärsverksamhet. År 2020 avvecklades som ett exempel”Annehem Fastigheter AB” till att bli ett självständigt bolag.

Peab har som mål att kunna ge en utdelning minst 50 % av varje års resultat. Målet har uppnåtts ända fram till 2023 då man behövt minska procentandelen på grund av högre marknadsräntor.

4.2

Framtida utdelning

Huruvida Peab kan uppnå sitt mål om att dela ut 50 % av varje års resultat beror till stor del på hur det nuvarande ränteläget utvecklar sig. Styrräntan sänktes från 4.00 % till 3.75 % i maj år 2024, vilket talar positivt för Peab utdelningskapacitet.

Om trenden fortsätter kommer Peab troligtvis att kunna höja sin utdelning i framtiden. Om räntan däremot skulle hållas hög, eller till och med höjas, kan det påverka bolagets utdelningskapacitet negativt. För år 2024 uppgick utdelningsandelen till lägre än målet på 50 %.

KAPITEL 5

Köp Peab aktie på 3 minuter

Avanza är Sveriges mest populära nätmäklare med över 1,86 miljoner kunder. De erbjuder handel i aktier från totalt 12 olika länder till låga avgifter. Nedan visar vi steg-för-steg hur du öppnar dig ett konto och handlar Peabs aktie.

1. Öppna Konto

Första steget är att besöka Avanzas hemsida och registrera dig. Det tar bara 3 minuter med BankID. Följ den här länken och registrera dig.

Öppna konto Avanza

2. Fyll i Uppgifter

Nästa steg är att fylla i kontaktuppgifter och din erfarenhet av handel med värdepapper. Detta tar bara några minuter. När du är klar loggar du in på ditt konto med hjälp av BankID eller användarnamn och lösenord.

3. Sätt in pengar

Är du inloggad? Nu är det dags att sätta in pengar för att handla med. Klicka på ”Mina Sidor” -> ”Insättningar & Uttag” -> ”Sätt in pengar”. Här kan du välja mellan Trustly eller vanlig banköverföring. Vi rekommenderar Trustly, det tar några sekunder och är gratis!

4. Sök efter Peab aktie

Har du pengar på ditt konto? Då klickar vi på sökknappen, söker och väljer PEAB B.

5. Köp Peab aktie

På produktsidan kan du investera pengar genom att klicka på ”Köp” och följa stegen.

Vi är klara, bra jobbat!

KAPITEL 6

Framtid och prognoser

Följande kapitel har skapats i syfte att bemöta investerarintresse kring vad som diskuteras om Peab på forum. Ett återkommande diskussionsämne är hur styrräntan påverkar Peabs aktie och resultat. Nedan beskrivs detta i detalj.

6.1

Sverige styrränta historik

Styrräntan hade under en längre tid legat som högst på 0 %. Det har varit positivt för byggbranschen då man kunnat låna pengar till en billig ränta för att påbörja stora byggnadsprojekt.

I maj, år 2022, steg den för första gången på ett decennium. Trenden fortsatte in sent på år 2023 och styrräntan kom att ligga på så mycket som 4 % fram till maj år 2024. Då sänktes den från 4.00 % till 3.75 %. Nedan visas styrräntans utveckling från 2014 till 2024.

Styrräntan 2014 – 2024:

(Bildkälla: Riksbanken)

6.2

Hur Peab aktien påverkas av styrräntan

Peabs verksamhet är hårt knuten till styrräntan. Ju lägre den är desto större ordrar brukar Peab få eftersom det blir billigare för deras kunder att låna pengar till nya byggprojekt. Tvärtom påverkas Peabs resultat negativt av en högre styrränta.

Grafen nedan visar hur bolagets aktie började sjunka i samband med att Riksbanken höjde styrräntan i maj 2022. I oktober 2023 skulle Riksbanken komma att sluta höja styrräntan. Det gav genast positiv effekt på Peabs aktiekurs som sedan dess stigit. Se graf nedan.

Peab kurs 2021 – 2024:

(Bildkälla: InvestoRunner – Peab kurs)