ALFA LAVAL AKTIE

KAPITEL 1

Alfa Laval aktie historisk kurs

I följande kapitel ges en överblick av Alfa Lavals aktiekursutveckling mellan 2014 och 2024. I grafen finns händelser utmarkerade som anses ha haft en inverkan på bolaget både kort- och långsiktigt. Dessa går att läsa om i detalj nedanför grafen.

1.1

Alfa Laval aktiekurs 2014 – 2024

(Bildkälla: InvestoRunner – Alfa Laval aktiekurs)

I början av år 2014 handlades Alfa Lavals aktie till en kurs på kring 160 kr. I början av år 2024 handlades aktien istället till en kurs på omkring 390 kr. Det betyder att aktien givit en ackumulerad avkastning på ca 9 %, exklusive utdelningar.

OMXS30 index, som följer utvecklingen för de 30 mest handlade bolagen på Stockholmsbörsen (inklusive Alfa Laval), har under samma period stigit i genomsnitt med nästan 7 % per år. Alfa Laval har alltså givit 2 procentenheter mer i avkastning per år.

Alfa Laval är också känd för att vara en bra utdelningsaktie. Bolaget har givit utdelning samtliga år, förutom 2020. Genom att lägga ihop bolagets avkastning från aktieutdelningar, och värdestegringen i aktier, uppgår den ackumulerade genomsnittliga avkastningen till ca 10 % per år, mellan 2014 och 2024. Alltså 3 procentenheter mer per år än OMXS30.

1.2

5 viktiga händelser

• 2014 – Alfa Laval förvärvade det norska företaget Frank Mohn AS år 2014. Det är en ledande leverantör av pump- och ballastvattenhanteringssystem. Förvärvet uppgick till ungefär 13 miljarder SEK.
• 2017 – Alfa Laval beslutade att skapa ett nytt kompetenscenter för Food & Water i Søborg, Danmark, år 2017. Detta initiativ syftade till att stärka bolagets redan starka position inom “Food & Water”.
• 2021 – Alfa Laval förvärvade det norska företaget StormGeo i mitten av 2021. StorGeo är en global ledare inom väderintelligens och beslutsstödstjänster. Förvärvet möjliggjorde för Alfa Laval att erbjuda förbättrad beslutsfattning för sina kunder inom marin- och energisegmentet.
• 2022 – Alfa Laval invigde en ny produktionsanläggning i Qingdao, Kina, för att möta den ökande efterfrågan på företagets produkter i Asien. Detta strategiska steg syftade till att stärka företagets närvaro på den asiatiska marknaden och förbättra leveranskapaciteten.
• 2023 – Efter att ha brottats mot en sjunkande rörelsemarginal, inom segmentet “Marin”, kom den återigen att stiga år 2023. Den positiva trenden uppnåddes genom att exempelvis slå samma affärsenheterna Boilers och Gas, vilket bidrog till effektiva synergier.

KAPITEL 2

Kort om Alfa Laval

Vad vi gör på Alfa Laval:

Alfa Laval är ett svenskt tillverkningsbolag. De erbjuder ett brett sortiment av både lösningar och tjänster inom värmeöverföring, separering och flödeshantering. Exempel på produkter man tillverkar är pumpsystem, ventiler och kontrollsystem.

Alfa Laval är världsledande inom 3 nyckelteknologier – värmeöverföring, separering och flödeshantering. Nedan ges en kort presentation om respektive teknologi.

1. Värmeöverföring

Inom denna kategori arbetar Alfa Laval med olika lösningar för kylning, uppvärmning, ventilation, avdunstning och kondensering. Exempel på produkter inom detta segment är värmepumpar och luftkonditioneringar.

• Syfte: Lösningar för kylning, uppvärmning, ventilation, avdunstning och kondensering
• Affärsdivisioner: Food & Water och Marine
• Andel av världsmarknaden: 10 – 15 %

2. Separering

Separering tillhör en central del av Alfa Lavals kärnverksamhet och var det som bolaget startade år 1883. Tekniken syftar till att kunna separera vätskor, gaser och fasta partiklar från varandra. Exempel på produkter är centrifugal- och lobrotorpumpar.

• Syfte: Separera vätskor, gaser och fasta partiklar från varandra
• Affärsdivisioner: Food & Water, Energy och Marine
• Andel av världsmarknaden: 25 – 30 %

3. Flödeshantering

Inom denna kategori arbetar Alfa Laval med teknologier som hjälper till att transportera och reglera vätskor på ett effektivt sätt. Exempel på produkter är pumpar och ventiler. Dessa används bl.a. inom livsmedels- och läkemedelsindustrierna.

• Syfte: Hjälpa till att transportera och reglera vätskor på ett effektivt sätt
• Affärsdivisioner: Food & Water, Energy och Marine
• Andel av världsmarknaden: 30 – 35 %

KAPITEL 3

Affärsdivisioner och produkter

Alfa Laval delar upp sin verksamhet i totalt 3 olika affärsdivisioner. I detta ges en kort presentation om respektive division och produkter inom dem.

3.1

Food & Water

Översikt:

• Intäkter: 25 280 Mkr
• Andel av totala intäkter: 40 %
• Justerad rörelsemarginal: 15.60 %

Kort om affärsdivisionen:

Inom affärsdivisionen “Food & Water” levererar Alfa Laval produkter och system för branscher som livsmedel, mejeri, bryggeri och vattenrening. Exempel på produkter är separatorer, vattenpumpar och hygieniska rör.

Exempel på produkter:

Nedan visas exempel på 3 produkter som Alfa Laval tillverkar och säljer inom segmentet “Food & Water”. De är hygieniska rör som säkerställer att hygienen är god vid rening av dricksvatten.

(Bildkälla: Alfa Laval)

3.2

Energy

Översikt:

• Intäkter: 19 269 Mkr
• Andel av totala intäkter: 30 %
• Justerad rörelsemarginal: 20.70 %

Kort om affärsdivisionen:

Inom affärsdivisionen “Food & Water” levererar Alfa Laval lösningar med inriktning mot energieffektivitet. Kundgruppen är bred och inkluderar bl.a. datacenter och raffinaderier samt olje- och gasutvinnare. Exempel på produkter är värmeväxlare och kylsystem.

Exempel på produkter:

Nedan visas exempel på 3 produkter som Alfa Laval tillverkar och säljer inom segmentet “Energy”. De är värmeväxlare som bl.a. används till att kyla ner olika typer av vätskor och gaser.

(Bildkälla: Alfa Laval)

3.3

Marine

Översikt:

• Intäkter: 19 049 Mkr
• Andel av totala intäkter: 30 %
• Justerad rörelsemarginal: 14.90 %

Kort om affärsdivisionen:

Inom affärsdivisionen “Food & Water” levererar Alfa Laval lösningar för kunder inom sjöfartsindustrin. Kunderna inkluderar bl.a. rederier och motortillverkare. Exempel på produkter är vattenbehandlingssystem, marinpumpar och plattvärmeväxlare.

Exempel på produkter:

Nedan visas exempel på 3 produkter som Alfa Laval tillverkar och säljer inom segmentet “Marine”. De är plattvärmeväxlare som bl.a. används för kommersiell och industriell kylning.

(Bildkälla: Alfa Laval)

KAPITEL 4

Hur omsättningen är fördelad

I detta kapitel ges en kort presentation om hur mycket som respektive affärsdivision genererar i intäkter. Vidare ges information om hur rörelsemarginalen varierat per affärsdivision med tiden. Informationen är tagen från Alfa Lavals årsredovisning 2023.

4.1

Finansiella siffror för “Food & Water”

Nettoomsättning “Food & Water” 2020 – 2023:

(Bildkälla: Alfa Laval årsredovisning 2023)

Omsättningstillväxten inom “Food & Water” har ständigt varit positiv mellan 2020 och 2023. Den ackumulerade tillväxttakten har legat omkring 26 % per år. Det är en hög tillväxt för ett så stort bolag som Alfa Laval.

Tillväxten kommer främst från en växande efterfrågan av lösningar för vattenrening och livsmedel. För att möta den växande efterfrågan har Alfa Laval bl.a. valt att investera i teknisk infrastruktur för vattenbehandling under 2023.

Justerat rörelseresultat/marginal “Food & Water” 2020 – 2023:

(Bildkälla: Alfa Laval årsredovisning 2023)

Rörelseresultatet har även legat i en positiv tillväxttrend. Den uppgick till nästan 20 Mkr år 2023. Det är nästan 60 % mer än vad den uppgick till år 2020. Den ackumulerade genomsnittliga tillväxttakten uppgick till cirka 17 % per år.

Även om rörelseresultatet ökat med åren har dock rörelsemarginalen minskat sedan 2021. Bolagets ledning förklarar det som ett resultat av ökad inflation, vilket lett till att produktionskostnaderna ökat. Man har inte kunnat överföra effekten direkt till sina slutkunder.

4.2

Finansiella siffror för “Energy”

Nettoomsättning “Energy” 2020 – 2023:

(Bildkälla: Alfa Laval årsredovisning 2023)

Bilden ovan visar på bolagets omsättningstillväxt för affärsdivisionen “Energy”. Den har mellan 2020 och 2023 legat i en positiv tillväxttrend. Det började framförallt öka markant år 2022. Den ackumulerade genomsnittliga tillväxttakten har legat omkring 16 % per år.

Behovet av förbättrad energieffektivitet är vad som främst driver bolagets omsättningstillväxt. Den bästsäljande produkten är Alfa Lavals nya generation av värmeväxlare. Den bidrar årligen till besparingar om 100 GW samt 50 miljoner ton koldioxidutsläpp.

Justerat rörelseresultat/marginal “Energy” 2020 – 2023:

(Bildkälla: Alfa Laval årsredovisning 2023)

I takt med att omsättningen stigit kraftigt har rörelseresultatet gjort detsamma. Den uppgick till 4 000 Mkr år 2023. Det är en ökning med cirka 100 % från resultatet man redovisade år 2020. Den ackumulerade genomsnittliga tillväxten uppgick till närmare 26 % per år.

Rörelsemarginalen har även förbättrats kraftigt genom åren. Den uppgick till 20.70 % år 2023. Den är klart mycket högre än 16.90 % som den uppgick till år 2020. Det visar på att bolaget arbetar effektivt genom hela värdekedjan – från innovation och produktion till installation och service.

4.3

Finansiella siffror för “Marine”

Nettoomsättning “Marine” 2020 – 2023:

(Bildkälla: Alfa Laval årsredovisning 2023)

Inom affärsdivisionen “Marine” har Alfa Laval fått se en ökad omsättning från och med 2020. Detta efter att tillväxten varit negativ mellan 2020 och 2021. Den ackumulerade omsättningstillväxten uppgick till 6 % per år mellan 2020 och 2023.

Vad som bidragit till den ökade omsättningen år 2022 och 2023 är två faktorer. Den första är god utveckling för bolagets serviceverksamhet. Den andra är ökad efterfrågan på Alfa Lavals lösningar för drift med olika bränslen. De kunder som framförallt bidragit till tillväxten är tankerfartyg och bolag etablerade inom offshoremarknaden.

Justerat rörelseresultat/marginal “Marine” 2020 – 2023:

(Bildkälla: Alfa Laval årsredovisning 2023)

Till skillnad från omsättningen, har bolagets rörelseresultat och marginal minskat med tiden. Rörelsemarginalen sjönk från 21.20 % till 14.70 % mellan 2020 och 2022. Vad som pressat Alfa Lavals rörelsemarginal är ineffektivitet i verksamheten.

År 2023 kom bolaget återigen att få se en liten tillväxt i rörelsemarginalen. Detta som ett resultat att bolaget arbetat hårt med att förbättra lönsamheten och göra affärsdivisionen mer effektiv. Under år 2023 gjordes följande förändringar:

• Affärsenheterna Boilers och Gas slogs samman vilket ledde till synergier och högre effektivitet.
• Tillverkningen i Aalborg, Danmark, flyttades till Kina där det finns en bättre leverantörskedja.

KAPITEL 5

Köp Alfa Lavals aktie på 5 minuter

Avanza är Sveriges mest populära nätmäklare med över 1,86 miljoner kunder. De erbjuder gratis handel i aktier på Stockholmbörsen för upp till 50 000 kr. Nedan visas steg-för-steg för hur du öppnar dig ett konto och köper Alfa Lavals aktie på 5 minuter.

1. Öppna Konto

Första steget är att besöka Avanzas hemsida och registrera dig. Det tar bara 3 minuter med BankID. Följ den här länken och registrera dig.

Öppna konto Avanza

2. Fyll i Uppgifter

Nästa steg är att fylla i kontaktuppgifter och din erfarenhet av handel med värdepapper. Detta tar bara några minuter. När du är klar loggar du in på ditt konto med hjälp av BankID eller användarnamn och lösenord.

3. Sätt in pengar

Är du inloggad? Nu är det dags att sätta in pengar för att handla med. Klicka på ”Mina Sidor” -> ”Insättningar & Uttag” -> ”Sätt in pengar”. Här kan du välja mellan Trustly eller vanlig banköverföring. Vi rekommenderar Trustly, det tar några sekunder och är gratis!

4. Sök efter Alfa Laval

Har du pengar på ditt konto? Då klickar vi på sökknappen, söker och väljer ALFA.

5. Köp Alfa Laval aktie

På produktsidan kan du investera pengar genom att klicka på ”Köp” och följa stegen.

Vi är klara, bra jobbat!

KAPITEL 6

Utdelningshistorik

Ett vanligt diskussionsämne på forum om Alfa Laval är angående dess utdelning. Alfa Laval anses nämligen vara en typisk utdelningsaktie. Dess varumärke, starka marknadsposition och återkommande kassaflöde har givit aktieägare kontinuerliga utdelningar varje år. I följande kapitel tar vi oss en djupare titt på hur bolagets utdelningshistorik sett ut.

6.1

Utdelningshistorik per aktie

(Tabell uppdaterad 2024)

Tabellen ovan visar bolagets utdelningar under en 10-årsperiod, mellan 2015 och 2024. Utdelningarna för varje år är ett resultat av vad bolaget gjort i vinst från föregående räkenskapsår. Utdelning som gavs år 2024 kommer från resultatet som redovisades år 2023.

Även om inte bolaget ökat sin utdelning per aktie för varje år har den gradvis ökat med tiden. Det enda året som utdelning uteblev var år 2020, som en effekt av Covid-19 pandemin. Man valde då att ställa in utdelningen för eventuella finansiella risker kopplade till lägre omsättning och fasta, eller högre, kostnader.

6.2

Utdelningspolicy

Bolaget har sedan flera år tillbaka föreslagit en utdelningspolicy. Målet är att varje år kunna ge en genomsnittlig utdelning motsvarande 40 – 50 % av vinstresultatet per aktie, över en konjunkturcykel (ca 10 år).

Bolaget ser ljust på framtiden och tror sig fortsätta kunna ge utdelning enligt de uppsatta målen. Bolaget har en stark position inom sina respektive affärsområden. Man arbetar dessutom hårt med att kunna effektivisera verksamheten för att på sikt skapa högre vinstmarginaler och mer pengar till aktieägare.