SVENSKA HANDELSBANKEN | SHB AKTIE

KAPITEL 1

Handelsbanken aktie kurshistorik

Detta kapitel ger en överblick över hur SHB:s A-aktie (SHB A) utvecklats mellan 2014 och 2024. Diagrammet nedan markerar 5 nyckelhändelser som haft en betydande påverkan på bolagets verksamhet och aktiekurs på både kort och lång sikt. En djupare analys av dessa händelser går att läsa om nedanför diagrammet.

1.1

SHB aktiekurs 2014 – 2024

(Bildkälla: InvestoRunner – Handelsbanken aktiekurs)

I början av år 2014 handlades SHB:s aktie till en kurs på cirka 106 kr. I början av 2024 handlades aktien istället till 111 kr. SHB har samtidigt givit utdelning under perioden på totalt 69.75 kr. Det betyder alltså att SHB A givit en ackumulerad genomsnittlig avkastning på cirka 5.50 % per år, inklusive utdelningar.

Avkastningen går att jämföra med den given av OMXS30-index som följer utvecklingen för de 30 mest handlade aktierna på Stockholmsbörsen. Dess genomsnittliga avkastning uppgick till cirka 5.90 % under samma period. SHB A har alltså nästan givit lika hög avkastning som OMXS30-index.

1.2

5 viktiga händelser

• 2016 – Under 2016 fortsatte Handelsbanken att expandera sin verksamhet i Storbritannien. Banken ökade sitt kontorsnätverk och förstärkte sin ställning som en ledande aktör inom banktjänster till bolag och privata aktörer.
• 2020 – I september 2020 offentliggjorde Handelsbanken att de skulle minska antalet fysiska bankkontor från 380 till 200 vid slutet av 2021. Detta som en del av deras strategi att strukturera om organisationen och satsa mer på digitalisering.
• 2022 – I maj år 2022 valde Sveriges Riksbank att höja styrräntan till över 0 % för första gången på nästan ett decennium. Detta kom att bli startskottet till SHB:s positiva aktiekursrörelser de kommande två åren.
• 2023 – I början av 2023 meddelade Handelsbanken om att Carina Åkerström ska avgå som VD år 2024. Hon påbörjade sin tjänst år 2019.
• 2024 – Vid årsstämman den 20 mars 2024 beslutades en utdelning på 13 kronor per aktie, varav hälften i form av en extra utdelning. Den första utdelningen skedde under våren 2024 och den andra kommer att ske under hösten.

KAPITEL 2

Kort om SHB

Aktiestrategen ser köpläge i storbanken – ”För billig”:

SHB, även känd som Svenska Handelsbanken, är en av Sveriges 4 storbanker. Handelsbankens verksamhet är främst inriktad på traditionella banktjänster som bolån, företagskrediter och sparande.

Utöver de traditionella banktjänsterna erbjuder SHB även finansiella lösningar i form av värdepappershandel och finansiell rådgivning.

2.1

Bolagets affärssegment

Handelsbanken delar själva upp sin verksamhet principiellt enligt 5 olika affärssegment – “Sverige”, ”Storbritannien”, “Norge”, ”Nederländerna” och “Capital Markets”. Nedan presenteras de kortfattat i detalj.

1. Handelsbanken – Sverige

Handelsbankens största affärssegment och marknad är Sverige. Här erbjuder banken traditionell bankverksamhet för privatpersoner och företag i Sverige i form av lån, sparande och finansiering.

• Omsättning: 40 711 mkr
• Andel av total omsättning: 65 %
• Till vilka kundgrupper tjänsterna erbjuds: Privatpersoner och företag

2. Handelsbanken – Storbritannien

Handelsbankens näst största affärssegment och marknad utgörs av Storbritannien. Här erbjuder banken lokal bankservice med särskilt fokus på små och medelstora företag samt privatkunder. Bolaget har sedan 2016 haft stort fokus på att expandera sin verksamhet i Storbritannien.

• Omsättning: 12 121 mkr
• Andel av total omsättning: 19 %
• Till vilka kundgrupper tjänsterna erbjuds: Privatpersoner och företag

3. Handelsbanken – Norge

Det tredje största affärssegmentet utgörs av Handelsbankens närvaro i Norge. Verksamheten i landet liknar den i både Sverige och Storbritannien, med fokus på att erbjuda finansiella tjänster till både privatpersoner och företag. Här ligger tyngdpunkten på kreditgivning och bolån​.

• Omsättning: 5 366 mkr
• Andel av total omsättning: 9 %
• Till vilka kundgrupper tjänsterna erbjuds: Privatpersoner och företag

4. Handelsbanken – Nederländerna

Handelsbanken har även närvaro i Nederländerna, som idag endast utgör en liten andel av den totala omsättningen. Precis som på övriga marknader erbjuder man här lån, sparande och finansiella tjänster till både företag och privatpersoner​.

• Omsättning: 2 157 mkr
• Andel av total omsättning: 3 %
• Till vilka kundgrupper tjänsterna erbjuds: Privatpersoner och företag

5. Handelsbanken – Capital Markets

Capital Markets ansvarar för Handelsbankens verksamheter inom investeringar, värdepappershandel, finansiell rådgivning och övriga finansiella lösningar. De erbjuds till både institutioner och företag.

• Omsättning: 2 175 mkr
• Andel av total omsättning: 4 %
• Till vilka kundgrupper tjänsterna erbjuds: Institutioner och företag

2.2

Kunder och konkurrenter

“Genom tilltro till människan, stark lokal förankring och ett decentraliserat arbetssätt skapar vi långsiktiga kundrelationer.” / Handelsbanken

Handelsbanken riktar sig till både privatpersoner och bolag. Banken har framförallt ett starkt fäste i de nordiska länderna, men har även expanderat sin verksamhet internationellt, i både Storbritannien och Nederländerna.

Bland konkurrenterna finns andra stora nordiska storbanker såsom Nordea, Swedbank och SEB. De konkurrerar alla inom samma marknadssegment. Handelsbanken sticker dock ut med sin affärsmodell med fokus på långsiktiga kundrelationer och lokal närvaro. Handelsbanken är den svenska bank som har flest lokalkontor i Sverige.

(Bildkälla: SHB)

KAPITEL 3

Hur omsättningen är fördelad

I följande kapitel presenteras hur Handelsbankens omsättning ligger fördelad över dess 5 olika affärssegment. Vidare ges en kort redovisning för hur segmenten presterat. All information är baserad på data från SHB:s årliga rapport för 2023 (årsredovisning 2023).

3.1

Intäkter per affärssegment

(Bildkälla: InvestoRunner)

Sverige är Handelsbankens klart största marknad. Totalt stod intäkterna från landet för 65 % andel av bolagets totala intäkter. Den näst största marknaden utgörs av Storbritannien på 19 % av totala intäkter, följt av Norge på 9 %, Nederländerna på 3 % och Capital Markets på 4 %.

3.2

Kort om affärssegmentens utveckling

• Sverige – Handelsbanken genererade intäkter på totalt 40,7 mdkr i Sverige under 2023. Det är en ökning med cirka 27 % från föregående år då resultatet uppgick till 32 mdkr. Tillväxten har drivits av ökade räntor från lån till både privatpersoner och bolag.
• Storbritannien – Intäkterna från Storbritannien uppgick till 12,1 mdkr år 2023. Det är en tillväxt på cirka 40 % från föregående år. Tillväxten har främst drivits av ökade räntor och en stark efterfrågan på bolån.
• Norge – I Norge ökade intäkterna med 5 % från 5,10 mdkr till 5,37 mdkr. Det är en blygsam ökning jämfört med hur tillväxten sett ut i Sverige och Storbritannien. Tillväxten i Norge har främst drivits av ränteintäkter från företagsutlåning.
• Nederländerna – I Nederländerna genererade Handelsbanken intäkter på totalt 2,16 mdkr. Det är en ökning med 41 % på helårsbasis. Det gör Nederländerna till det mest snabbväxande affärssegmentet för SHB.
• Capital Markets – Det enda affärssegment där intäkterna minskade på helårsbasis var från “Capital Markets”. Intäkterna uppgick till 2,17 mdkr, vilket är en minskning med cirka 2 %. Vad som påverkat resultatet negativt är lägre provisionsintäkter och finansiella transaktioner.

KAPITEL 4

Hur bolaget presterat

I följande kapitel visas information om SHB:s prestation vad gäller omsättnings- och vinstutveckling mellan 2014 och 2023. Vidare visas data om bolagets utdelningshistorik för samma period.

4.1

Omsättnings- och vinstutveckling

(Bildkälla: TradingView)

Omsättningsutveckling

År 2014 uppgick SHB:s omsättning till 63 mdkr. År 2023 uppgick den till 176 mdkr. Det är en ökning med cirka 179 %, eller en ackumulerad genomsnittlig ökning på cirka 12 % per år.

Märkbart är att omsättningen började öka markant från och med år 2022. Det beror till stor del på att marknadsräntorna då började stiga, efter att Riksbanken höjt styrräntan. Bland annat höjdes SHB:s bolåneräntor, vilket gör att de tjänar mer pengar på sina utgivna lån.

Vinstutveckling

År 2014 uppgick SHB:s vinstresultat till 15 mdkr. År 2023 uppgick den till 29 mdkr. Det är en ökning med cirka 93 %, eller en ackumulerad genomsnittlig ökning på cirka 8 % per år.

En positiv utveckling av vinsten kan ses från och med år 2021, alltså redan ett år innan Riksbanken började höja styrräntan. Under året genomförde SHB flera kostnadsbesparingar. Bland annat avvecklade man sin verksamhet i Danmark och Finland. Detta för att istället fokusera mer på Sverige, Norge och Storbritannien.

4.2

Utdelningshistorik

(Bildkälla: SHB)

Stapeldiagrammet ovan visar SHB:s aktieutdelning mellan 2014 och 2023.  Notera att varje stapel representerar utdelning som inte gavs förrän året därefter. Det vill säga utdelningen som presenterades 2023 delades i själva verket ut år 2024.

För räkenskapsåret 2014 valde SHB att ge utdelning om totalt 5.83 kr per aktie. År 2023 föreslog ledningen utdelning om totalt 13 kr. Det betyder alltså att utdelningen per aktie visat på en ackumulerad tillväxttakt på cirka 9 % per år.

SHB valde att endast tillfälligt pausa utdelning år 2020. Detta som en effekt av den då pågående Covid 19-pandemin, från vilken man inte visste hur stor de ekonomiska konsekvenserna skulle bli.

KAPITEL 5

Köp SHB aktien på 5 minuter

Avanza är Sveriges mest populära nätmäklare med över 1,86 miljoner kunder. De erbjuder gratis handel i aktier på Stockholmbörsen för upp till 50 000 kr. Nedan visas steg-för-steg hur du gör för att öppna dig ett konto och köpa SHB:s aktie på 5 minuter.

1. Öppna Konto

Första steget är att besöka Avanzas hemsida och registrera dig. Det tar bara 3 minuter med BankID. Följ den här länken och registrera dig.

Öppna konto Avanza

2. Fyll i Uppgifter

Nästa steg är att fylla i kontaktuppgifter och din erfarenhet av handel med värdepapper. Detta tar bara några minuter. När du är klar loggar du in på ditt konto med hjälp av BankID eller användarnamn och lösenord.

3. Sätt in pengar

Är du inloggad? Nu är det dags att sätta in pengar för att handla med. Klicka på ”Mina Sidor” -> ”Insättningar & Uttag” -> ”Sätt in pengar”. Här kan du välja mellan Trustly eller vanlig banköverföring. Vi rekommenderar Trustly, det tar några sekunder och är gratis!

4. Sök efter Handelsbankens aktie

Har du pengar på ditt konto? Då klickar vi på sökknappen, och söker efter SHB aktie. Bilden nedan visar att SHB har två typer av aktier. Den första (SHB A) representerar bolagets A-aktie. Den andra (SHB B) representerar deras B-aktie. I detta exempel väljer vi att handla Handelsbankens A-aktie.

5. Köp SHB aktie

På produktsidan kan du investera pengar genom att klicka på ”Köp” och följa stegen.

Vi är klara, bra jobbat!

KAPITEL 6

Hur styrräntan påverkar SHB

Forumdiskussioner fokuserar ofta på hur Riksbankens styrränta påverkar SHB:s vinst och aktiekurs. Särskilt när det gäller lån till hushåll och bolag. Detta kapitel har skrivits för att möta aktieägarnas frågor kring ämnet.

6.1

Styrräntan historisk utveckling, 2014 – 2024

(Bildkälla: InvestoRunner)

Grafen ovan illustrerar styrräntans förändring från 2014 till 2024. Under flera år låg räntan under nollstrecket och var till och med negativ. År 2022 höjde Riksbanken räntan från 0.00 % till 0.25 %.

Därefter fortsatte räntehöjningarna fram till 2023, då den nådde en topp på 4.00 %. I maj 2024 började räntan sjunka igen när inflationen i Sverige avtog. Vid mitten av år 2024 låg den på 3.50 %.

6.2

Handelsbanken aktiekurs historik, 2014 – 2024

(Bildkälla: InvestoRunner – Handelsbanken A kurs)

Grafen ovan visar hur SHB:s A-aktie utvecklats mellan 2014 och 2024. Markerat med pilar visas vad aktiekursen stod i när Riksbanken började höja styrräntan, från 0.00 %, fram till senaste datumet då den låg på 3.50 %.

Som det går att se har aktiekursen stigit sedan styrräntan börjat stiga. Kursstegringen är dock inte särskilt märkbar då bolagets A-aktie endast stigit med cirka 5 % under perioden. Effekten är desto mer märkbar om man tittar på bolagets finansiella resultat.

6.3

SHB omsättnings- och vinstutveckling, 2014 – 2024

(Bildkälla: InvestoRunner)

Bilden ovan visar hur både omsättningen och vinsten steg kraftigt efter att styrräntan stigit sedan maj 2022. Resultatet kom inte att synas ordentligt förrän räkenskapsåret 2023 då bolaget redovisade ett rekordresultat.

Omsättningen ökade med 245 %, samtidigt som vinsten ökade med 49 %, mellan 2021 och 2023. Under samma period valde SHB att samtidigt höja sina utdelningar markant (se graf under kapitel 4.2).